Unconstrained beleggen is risicovol Beleggers kiezen steeds vaker voor onconventionele obligatiefondsen. Maar dat extra risico loont niet altijd. 14 april 2016 12:05 • Door IEXProfs Redactie Beleggers kiezen steeds vaker voor onconventionele obligatiefondsen en dat gaat gepaard met extra risico. Dat loont niet altijd, aldus Larry Swedroe op Mutualfonds.com. Swedroe beschrijft een trend waarin beleggers steeds vaker opteren voor unconstrained bond funds. Dit zijn obligatiefondsen die niet zonder benchmark mogen beleggen. Ze worden ook wel go-anywhere-fondsen genoemd. Alles kan en mag, ook hypotheekobligaties, derivaten en aandelen. Ze ogen aantrekkelijk omdat het mogelijk is hogere rendementen te behalen. Vandaar dat beleggers ervoor kiezen nu de rendementen op traditionele beleggingsfondsen relatief laag zijn. In 2010 stroomde 170 miljard dollar naar de niet-traditionele fondsen. Afgelopen jaar was dat 462 miljard dollar. De extra risico’s zijn evident, schrijft Swedroe. Traditionele fondsen beleggen gemiddeld voor 7% in junk bonds. Bij de unconstrained fondsen is dat percentage meer dan 40%. Dit soort fondsen beleggen zelfs in obligaties die helemaal geen rating habben. In 2011 zorgde dit voor problemen. De risico’s werden indertijd groter als gevolg van spanningen in de eurozone. Minder diversificatie Dit zorgde ervoor dat de onconventionele obligatiefondsen gemiddeld 1,3% verloren. En dat terwijl fondsen die belegden in Amerikaanse staatsobligaties dat jaar een rendement van 9,5% behaalden. In de periode van 2010 tot 2014 behaalden de onconventionele fondsen een gemiddeld rendement van 3,4%. Dat is aanzienlijk minder dan het gemiddelde rendement over deze periode van 4,8% voor de traditionele fondsen. Volgens Swedroe zouden de resultaten er nog veel dramatischer hebben uitgezien als het jaar 2008 in de metingen zou zijn opgenomen. Het probleem volgens Swedroe, die zich baseert op een studie van Morningstar, met deze unconstrained fondsen is dat ze minder diversificatie geven dan ze beloven. Verder zijn de fondsen over het algemeen duurder. Maar het belangrijkste probleem is dat ze risicovoller zijn dan de belegger waarschijnlijk vermoedt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.