Vastgoed eruit, financials erin Professionele beleggers zetten deze zomer in op financials. Ook Europa en Japan zijn favoriet. Obligaties blijven moeilijk. 14 augustus 2015 12:15 • Door Eelco Ubbels Ook in de zomermaanden werken analisten en strategen hun asset allocatie-rapporten bij. Een eerste indruk na het lezen van 58 rapporten is de trend van afbouwen van risico. Aandelen zijn nu nog de favoriete assetklasse, maar het is interessant om te zien dat portfoliomanagers van multi-asset fondsen juist aandelen hebben afgebouwd in hun portefeuilles. Bij de assetallocatie daalde de animo voor vastgoed voor de derde maand op rij en dat heeft consequenties voor de consensusaanbeveling. Zo daalde de aanbeveling overwegen in drie maanden met vijftien procentpunt van 40% naar 25%. Dit is het laagste percentage sinds de start van deze assetallocatiepoll in 2012 en komt nu onder een kritische grens. Gevolg is dat op basis van de 58 fondsenhuizen die de consensusgroep vormen, dat de consensusaanbeveling vastgoed van overwegen naar neutraal gaat. Europa en Japan blijven favoriet Aandelen blijven volgens strategen de enige assetclass waar bij risico nemen loont. Gezien de regio's zijn er wel neerwaartse aanpassingen voor Europa en Japan, maar dat zijn toch de regio's waar het leeuwendeel van de assetmanagers een betere performance verwacht. Ook in 2015 blijkt dat deze regio's qua rendement het nog steeds waard waren om te overwegen. De regio Pacific ex-Japan leverde afgelopen maanden veel performance in, maar ook de overtuiging van de analisten neemt nu af. Deze maand gaat deze regio terug van neutraal naar onderwegen. index valuta rendement 1 maand rendement 2015 MSCI VS euro 0,35% 10,98% MSCI Europa euro -1,47% 13,39% MSCI Japan euro 3,57% 23,53% MSCI Pacific exclusief Japan euro -5,48% 4,98% MSCI Emerging markets euro -7,46 -0,91% Voorkeur financials Bij de sectoren zijn er twee opvallende bewegingen te melden. Zo stijgt het aantal aanbevelingen om financials te kopen fors. Financials waren al een favoriete sector, maar is nu dankzij deze stijging na technologie de meest aantrekkelijke sector. De meest opvallende beweging is te zien bij healthcare. Door afname van de opinies overwegen en neutraal, steeg het percentage onderwegen met 8,8 procentpunt naar 23,1%. Healthcare, dat de afgelopen twee jaar de beste presterende sector was, lijkt nu op basis van veertien assetmanagers die sectorrecommandaties afgeven, minder aantrekkelijk te worden. Door deze relatief grote verschuiving gaat voor Healthcare de consensusaanbeveling van overwegen naar neutraal. Weinig enthousiasme voor obligaties In obligaties beleggen, het blijft lastig voor multi-assetbeleggers. Iedereen worstelt met de vraag welke obligaties bij een naderende rentestijging het risico waard zijn? De favoriet van de 58 assetmanagers die deze zomer hun rapporten hebben bijgewerkt is duidelijk high yield. Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.