Rendement zonder broeikas Wel het rendement, niet de broeikasemissies. Mellon Capital introduceert carbon efficiency investing. 20 mei 2015 12:10 • Door Rob Stallinga Het was een grote klant van Mellon Capital die begin vorig jaar met een bijzondere beleggingswens langskwam. De grote klant was de McKnight Foundation. De wens was of Mellon Capital een portefeuille wilde samenstellen met Amerikaanse bedrijven, die niet al te veel afwijkt van de benchmark, maar wel met een 50% lagere carbon footprint. Ofwel, het beleggingsresultaat mag niet al te veel afwijken van de algehele markt, maar de temperatuurstijging van de aarde moet niet worden geholpen. William Cazalet ging met het de opdracht aan de slag. Hij mag zich nu de hoofdverantwoordellijke noemen van carbon efficiency investing. Deze beleggingsstrategie volgt een tweesporenbeleid. Bedrijven die bovengemiddeld veel koolstofgassen uitstoten worden onderwogen en in enkele gevallen (de kolendelvers en -verbranders) zelfs uitgesloten. Daarnaast gaat Mellon Capital als aandeelhouder actief de dialoog aan (active engagement) met bedrijven om hun koolstofemissies omlaag te krijgen. Cazelet: "Beter dan niet praten, is druk zetten." Scores Maar hoe bepaal je of een bedrijf veel of weinig broeikasgas emitteert? Mellon Capital geeft elk bedrijf dat het analyseert een carbon intensity core. Daar gaat een simpele berekening aan vooraf. Deel de omzet van een bedrijf door de totale hoeveel uitgeblazen kooldioxide en je krijgt een cijfer. Hoe hoger dat getal, hoe slechter de score. Daarnaast werkt Mellon Capital met de carbon readiness score. Dat bepaalt in hoeverre een bedrijf plannen heeft om zijn emissies te beperken. In dit geval geldt: hoe hoger de score, hoe beter het bedrijf bezig is. Beide scores worden vervolgens meegenomen in de aandelenselectie. Neem nou de sector basismaterialen. Die heeft een gemiddeld Carbon Intensity-cijfer van 533, maar Ecolab heeft zijn koolstofemissies inmiddels teruggebracht naar 45, terwijl Rio Tinto op 832 zit. Het Carbon Intenesity-gemiddelde van de sector energie is 280, maar Occidental Petroleum zit op 616, terwijl de firma Amec zijn emissiescore heeft teruggebracht tot 9. Nog groter zijn de verschillen in de Amerikaanse nutssector, die met een gemiddelde emissiescore van 972 een beduchte broeikasaanjager is. Het slechtste jongetje van de klas heet Southern Company met een emissiecore van 7367. De beste is Aes Tiete met de score van slechts 1. Breed toepasbaar In de afgelopen zes maanden dat de strategie live is, is de carbonemissie van de speciale portefeuille van McKnight met 65% teruggebracht ten opzichte van de benchmark, de Russel 3000, met een tracking error van slechts 0,40. Cazelet: "De strategie wordt nu alleen nog gebruikt voor Amerikaanse aandelen, maar kan natuurlijk even gemakkelijk worden toegepast op aandelen uit andere landen of op obligaties." Volgens Cazelet is er inmidels grote belangstelling voor deze beleggingsaanpak uit de Scandinavische landen, maar ook uit Nederland. Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.