Obligaties VS best aantrekkelijk Ja, het rendement op staatsobligaties is erg laag, maar als rekening wordt gehouden met inflatie zijn ze toch niet zo duur. 18 juli 2016 11:25 • Door IEXProfs Redactie Met een rendement van 1,6% lijkt een investering in een Amerikaanse staatsobligatie met een looptijd van 10 jaar niet erg aantrekkelijk. Het levert een coupon op van 158 dollar per jaar. Maar als rekening wordt gehouden met de huidige lage inflatie, dan is de Amerikaanse tienjaars aantrekkelijker dan op andere momenten in het verrleden. Tenminste, dat schrijft Jason Zweig in een column voor The Wall Street Journal. Als gevolg van hoge inflatie lieten obligaties in het verleden vaak een negatief rendement zien. De Amerikaanse inflatie bedraagt op dit moment ongeveer 1% per jaar. Daarmee zorgt de genoemde staatsobligatie voor een reëel rendement van 0,5%. In 2011 bedroeg het bruto rendement op een 10-jaars obligatie 2,8%. Maar de inflatie kwam in dat jaar uit op 3%. Het uiteindelijke rendement op de obligatie was daardoor negatief. Volgens historische studies zijn negatieve yield niet uitzonderlijk. Gemiddeld eens in de zes jaar blijkt het uiteindelijke rendement negatief te zijn. Inflatiebedreiging Beleggers zijn over het algemeen meer geïnteresseerd in nominale cijfers dan in reële cijfers. De econoom Irving Fisher noemde dit in 1928 al ‘de illusie van geld’. Maar wat als de inflatie stijgt? Volgens Zweig is het altijd mogelijk om de portefeuille geleidelijk om te zetten richting obligaties die deze hogere inflatie (en een hoger rendement) reflecteren. Zolang de stijging van de inflatie geleidelijk is, is er geen groot probleem. Wel moeten obligatiebeleggers rekening houden met verliezen. Daar is volgens Gemma Wright Casparius, beheerder van een obligatiefonds bij Vanguard, niets mis mee. “Veel beleggers denken dat ze immuun zijn voor verliezen. Dat is natuurlijk niet zo.” Kort eerst Wel is het verstandig om op dit moment niet te veel geld te beleggen in obligaties met een lange looptijd. De meeste mensen doen dat ook niet. Slechts 6% van het totale nieuw belegde vermogen van 85 miljard dollar dit jaar ging richting beleggingen met een langere termijn. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.