ETF's verslaan index door uitlenen ETF’s volgen indexen opmerkelijk goed. Meer dan 50% van de fondsen doet het zelfs beter. Met dank aan het uitlenen van aandelen. 4 augustus 2015 10:10 • Door IEXProfs Redactie ETF’s volgen indexen opmerkelijk goed. Meer dan 50% van de fondsen doet het zelfs beter, na aftrek van beheerkosten. Dit heeft de website ETF.com berekent, zoals blijkt uit een artikel van Matt Hougan. De belangrijkste reden voor de betere performance is dat fondsen in staat zijn om inkomsten te genereren via het uitlenen van aandelen. De zogenoemde tracking error, het verschil tussen de performance van de index en die van de ETF (na aftrek van de beheerkosten) is een belangrijke graadmeter voor beleggers, stelt Hougan. Bij gelijke beheerskosten is het waarschijnlijk de factor die de doorslag geeft. De beheerskosten zijn de belangrijkste reden waarom het rendement van een ETF afwijkt van dat van de index. Maar Hougan noemt diverse andere redenen. De index kan wijzigen waardoor fondsbeheerders moeten handelen, wat kosten met zich meebrengt. Sommige fondsen zijn niet in staat om uitgekeerd dividend opnieuw te beleggen. Over buitenlandse aandelen moet belasting worden betaald. Fondsen kunnen inkomsten genereren door aandelen uit te lenen. Uitlenen loont Van de meer dan duizend ETF’s in het databestand van ETF.com bleek net iets meer dan de helft gedurende de afgelopen twee jaar, en na aftrek van de beheerskosten, het beter te hebben gedaan dan de index. Daarbij wordt naar de gemiddelde tracking error over de bewuste periode gekeken. Die tracking error schommelt voor fondsen gedurende iedere gekozen periode, maar het gemiddelde is het meest relevant voor beleggers. Verreweg de belangrijkste reden daarvoor is de vergoeding die fondsen krijgen voor het uitlenen van aandelen. De inkomsten daarvan verschillen aanzienlijk per fonds. Hougan noemt het Guggenheim Solar fonds, dat dankzij de genereuze inkomsten van het uitlenen van aandelen in staat is om de index met 2,01% te verslaan. En dit is inclusief de kosten van 0,71% die het fonds vraagt als beheervergoeding. De reden is dat de aandelen in het fonds heel erg in trek zijn bij fondsen die zonne-energie aandelen willen shorten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.