Hogere rente? Dump nog geen bonds Slechts weinig mensen begrijpen de relatie van rente en asset prijzen. Hogere rente betekent niet het einde van bonds. 23 augustus 2013 10:00 • Door IEXProfs Redactie Volgens Josh Brown realiseren veel Amerikanen zich niet wat de impact van een hogere rente is op hun beleggingsportefeuille. Ze zullen door schade en schande wijs worden, vreest de blogschrijver. Reuters schrijft dat dit opgaat voor veel mensen. Slechts weinigen begrijpen de correlatie van rente en asset prijzen. Zelfs de relatie tussen stijgende rente en obligatieprijzen is vaag. Men weet wel dat bij vastrentende waarden een stijgende rente dalende prijzen met zich meebrengt, maar hoeveel precies? Dat hangt onder meer van de coupon af, doceert Reuters. Veel beleggers bezitten niet eens direct de staatsobligaties, maar beleggen in een obligatiefonds, samengesteld uit een breed scala van coupons, schuldpapier en looptijd. Onderstaande grafiek laat zien hoe een aantal van de grote obligatiefondsen gepresteerd hebben in de laatste tien jaar, waarbij het Vanguard Total Bond Market Fund als leidraad is genomen. Dat fonds is een redelijk betrouwbare weerspiegeling van de obligatiebeleggers. De fondsen lijken allen een kleine dip door te maken in de afgelopen weken. Maar Reuters concludeert uit de grafiek dat de obligatiefondsen doen wat ze behoren te doen, hun waarde behouden en met een beetje geluk aan waarde toenemen over de loop der tijd bij lage volatiliteit. Volgens de auteur is het niet waar dat strikt genomen de waarde van obligatiefondsen daalt als de rente stijgt. In 99% van de gevallen is het niet eens mogelijk te voorspellen wat de waardefluctuatie zal zijn bij een rentestijging. Door de bank genomen is een stijgende rente teken van een aantrekkende economie. Dat kan gepaard gaan met meer economische activiteit, ook op de kredietmarkt. Een eventuele daling van de obligatieprijzen valt goed te incasseren als het gepaard gaat met economische groei en stijgende aandelenprijzen. Reuters merkt ten slotte op, dat het aanbreken van een periode waarin de rentetarieven gestaag gaan stijgen niet betekent dat de belegger afscheid moet nemen van zijn obligatiebeleggingen. Marktbewegingen zijn per definitie onvoorspelbaar. Zelfs al weet je de juiste rentestijging te voorspellen, dan kun je het mis hebben met het dumpen van je obligatiefondsen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.