De schoonste ETF ter wereld? Gaat een beter klimaat samen met een goed financieel rendement? Ik analyseer de iShares-ETF op de low carbon-index. 8 januari 2016 15:55 • Door Marcel Tak De herfst heeft zich lange tijd gedragen als een koele zomer. En december voelde lange tijd aan als een vroeg aangebroken voorjaar. Er kan weer een statistiekje worden bijgeschreven: de temperaturen lagen dit jaar hoger dan gewoonlijk. Hoe lang is het geleden dat de laatste Elfstedentocht werd verreden? Het klimaat verandert en begin december hebben de wereldleiders daarover vergaderd. Het is niet verwonderlijk dat de financiële industrie op de belangstelling voor schonere productiemethoden inspeelt. BlackRock bijvoorbeeld introduceerde op 8 december 2014 zijn ETF op de low carbon-index. Gaan een beter klimaat en een gezond financieel rendement hand in hand? De index De ETF heeft als onderliggende index de MSCI ACWI Low Carbon Target Index. De index is afgeleid van de brede ACWI wereldindex met daarin opgenomen bedrijven uit 23 ontwikkelde en 23 opkomende landen. De low carbon-index selecteert grote en middelgrote bedrijven uit deze brede index met een lage uitstoot van CO2. Echter, de index zal in rendement niet veel mogen afwijken van de bredere wereldwijde index. Een tracking error ten opzichte van deze index van 0,3% is het maximum. Ook de sectorallocatie binnen de index mag niet te veel afwijken van de ACWI-index. Per saldo leidt dat ertoe dat de wegingen van de aandelen binnen de index niet veel anders zijn dan die in de basisindex. Apple bijvoorbeeld weegt voor 1,90% in de low carbon- index en 1,88% in de wereldindex en Microsoft respectievelijk 1,14% en 1,11%. Wat betekent schoon beleggen voor het rendement? Vanaf 2011 rendeerde de low carbon-index 44,3%, terwijl de ACWI-index niet verder kwam dan 41,6%. Opvallend is dat de Carbon elk jaar een (kleine) outperformance ten opzichte van de ACWI liet zien De ETF De ETF zelf is fysiek van structuur en gebruikt de optimalisatietechniek. De index bestaat uit 1730 aandelen, terwijl de ETF 924 aandelen in portefeuille heeft. De officiële kosten bedragen 0,33%, maar iShares geeft in ieder geval tot en met november volgend jaar 0,13% van zijn beloning door aan beleggers in het fonds. De kosten bedragen daarmee 0,20%. Het rendement van het fonds is dit jaar (tot en met 30 oktober) 1,31%, terwijl de bruto prestatie van de index op 1,24% uitkwam. De ETF scoort daarmee zelfs iets beter dan de index, wat mogelijk door een, in dit geval, positieve tracking error wordt veroorzaakt vanwege de optimalisatiemethode van replicatie. Wat vindt Tak? Met de low carbon-index wordt belegd in een selectie van bedrijven die op gebied van het klimaat relatief goed presteren. Door de vaste link met de brede wereldindex zijn grote afwijkingen ten opzichte van het rendement op deze index niet waarschijnlijk. Met deze index belegt u daarmee niet in de schoonste bedrijven ter wereld, maar wel in bedrijven met gemiddeld een lagere uitstoot dan die uit de brede ACWI- index. De low carbon-index lijkt met name gericht op institutionele beleggers die duurzaam willen beleggen maar niet te veel (in rendement) willen afwijken van de brede benchmarkindices. Gezien de continue outperformance ten opzichte van de brede index vind ik deze relatief schone ETF geen slechte keuze. Peildatum 30 november 2015. Dit portret is eerder verschenen in IEXProfs magazine nummer 31, 2015. Marcel Tak is zelfstandig beleggingsadviseur en oprichter/beheerder van het Bufferfund. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 16 sep Optimix blijft onderwogen in aandelen Optimix ziet de komende maanden nog een aantal risico’s aan de horizon opdoemen en handhaaft daarom het onderwogen advies voor aandelen. Wel koopt de vermogensbeheerder trendvolgende hedgefondsen.
Assetallocatie 12 sep Liever aandelen dan obligaties, vastgoed en grondstoffen Beleggingsstrateeg Joost van Leenders van Van Lanschot Kempen blijft positief over aandelen, negatief over de meeste obligaties en terughoudend over vastgoed en grondstoffen.
Assetallocatie 12 sep Amerikaanse renteverlaging positief voor opkomende markten De waarde van de Amerikaanse dollar is belangrijk voor elke belegger, maar zeker voor beleggers in de opkomende markten, schrijft econoom Erik Lueth van vermogensbeheerder LGIM.
Assetallocatie 11 sep Europese ETF-beleggers kopen de dip Noussair Aatil van State Street SPDR ETFs buigt zich over de Europese ETF-handel in augustus. Beleggers lieten zich door de techdip in de eerste week niet uit het veld slaan. Wel werd extra bescherming gezocht.
Assetallocatie 10 sep Zit stil als je geknipt wordt! Nu de centrale banken de rentes gaan verlagen, houdt ook obligatiebelegger Gerard Moerman van Aegon AM rekening met verhoogde beursrisico's. Is beleggen in de VIX een slimme hedge?
Assetallocatie 03 sep Welke markt krijgt gelijk? De verschillende markten prijzen verschillende scenario’s in, schrijft Ralph Wessels. Welke krijgt gelijk? De hoofd beleggingsstrategie van ABN AMRO houdt vast aan het scenario van een herstellende wereldeconomie en is daardoor licht positief over aandelen én obligaties.