Beetje bitcoin verhoogt portefeuillerisico's enorm Met de nieuwe goedgekeurde bitcoin-ETF's wordt het een stuk makkelijker om de digitale munt toe te voegen aan de portefeuille. Maar pas op, vanaf 5% bitcoin in de portefeuille nemen de risico's extreem toe. Een aandelenhedge is bitcoin ook al niet. 25 januari 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Bitcoin heeft er alweer een heftig ritje op zitten dit jaar, eerst omhoog van 42.000 naar 47.000 dollar, daarna omlaag tot 38.500 dollar. Het is een continuering van de laatste jaren waarin de digitale munt uitblonk met diepe dalen en hoge pieken. Zo steeg de munt met 1300% in 2017, 300% in 2020 en 150% in 2023, terwijl er verliezen waren in 2018 (-74%) en 2022 (-64%). Die winstjaren zijn natuurlijk geweldig voor beleggers, maar de verliesjaren maken bitcoins ook bloedlink. Komt daar verandering in met de introductie van de nieuwe spot bitcoin ETF’s? Dat is de vraag die Stephen Margaria behandelt in een column voor Morningstar US. 60/40 Een ding is zeker, met de ETF’s zijn bitcoins makkelijker te integreren in een standaardportefeuille met 60% aandelen en 40% obligaties en veel mensen hebben dat ook gedaan. Alleen in de eerste week van handel stroomde er al 1 miljard euro naar de ETF’s. Of dat verstandig is, is een tweede. Margaria waarschuwt dat zelfs een klein percentage bitcoins in de portefeuille, grote effecten heeft op de volatiliteit. Hij heeft berekend wat het (verwachte) effect is op een 60/40-portefeuille van 1%, 2%, 5%, 10% en 25% aan bitcoin-ETF’s in de portefeuille. Bij 1% en 2% is het effect nog klein, maar vanaf 5% vliegt de volatiliteit (en daarmee het risico) omhoog. 5% bitcoins, 16% meer volatiliteit Bij 5% is bitcoin goed voor meer dan 20% van het totale risico van de portefeuille. De volatiliteit stijgt met 16%. Bij een percentage van 10% stijgt de volatiliteit zelfs met 41% en bij 25% komt bijna het gehele risico van de portefeuille (83%) voor rekening van bitcoins. Op zich is volatiliteit geen ramp, zolang beleggers niet in paniek raken bij prijsdalingen. Maar met de grote schommelingen is dat niet eenvoudig. Margaria heeft gekeken hoe een portefeuille met 55% aandelen, 40% obligaties en 5% bitcoins het zou hebben gedaan in een paar zwakke bitcoin-periodes. Van november 2021 tot en met november 2022 daalde de 60/40 portefeuille bijvoorbeeld met 18,7%, terwijl dat met 5% bitcoins 4% meer zou zijn geweest. Geen aandelenhedge Wat hem verder opvalt, is dat aandelen en bitcoins de laatste jaren steeds meer in tandem bewegen, iets wat in de beginjaren niet het geval was. Als hedge hebben bitcoin's daarom weinig nut. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.