Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit "Fed staat klaar om tijdig in te grijpen" Groeit Amerika of stevent het af op een recessie? Wat doet de Fed? Hoe zal de uitslag van de Amerikaanse presidentsverkiezingen de markten beïnvloeden? Het zijn grote vragen met grote gevolgen, schrijft Greg Meier, senior econoom bij Allianz Global Investors. 13 augustus 2024 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs Laten we beginnen met enkele misverstanden uit de wereld te helpen. Pessimistische beleggers kunnen opmerken dat de rentecurve van Amerikaanse obligaties al meer dan 750 dagen invers is, de langste periode ooit. Dat is opmerkelijk omdat de meeste recessies in de VS worden voorafgegaan door inverse rentecurve. Kan de curve het dit keer bij het verkeerde eind hebben? Greg Meier Amerikaanse consument houdt stand We zullen het alleen achteraf weten. Wat we vandaag weten, is dat Amerika waarschijnlijk niet in een recessie zit en misschien genoeg momentum heeft om nog minstens een paar kwartalen te blijven groeien. Waarom? De werkloosheid stijgt weliswaar, maar we komen van een extreem laag niveau en er zijn nog steeds meer vacatures dan werklozen. Dat is deels de reden waarom consumenten goed hebben stand gehouden. Met een overvloed aan werkgelegenheid is er niet veel reden geweest voor huishoudens om zich schrap te zetten voor een recessie. Als de gemiddelde Amerikaan het echt financieel moeilijk had, zou dat te zien zijn aan de vliegreizen. Hoe is het reizen per vliegtuig vandaag de dag? Tijdens het Amerikaanse onafhankelijkheidsdagweekend op 4 juli bereikte het aantal mensen dat door de veiligheidscontrole op luchthavens ging een recordhoogte. We denken nog steeds dat de Amerikaanse economie de komende kwartalen kan vertragen. De historische naschokken van de pandemie vervagen tegen de achtergrond van een restrictief monetair beleid. Maar dit hoeft niet te eindigen in een recessie. De huidige Fed heeft de bereidheid, de moed en de munitie om de rente te verlagen en de groei te bestendigen, als dat nodig is. "De huidige Fed heeft de bereidheid, de moed en de munitie om de rente te verlagen en de groei te bestendigen, als dat nodig is." Beursimplicaties winst Trump of Harris Inmiddels stevent de VS ook af op de presidenitsverkiezingen van 5 november 2024. De twee kandidaten - vicepresident Kamala Harris en voormalig president Donald Trump - zijn verwikkeld in een nek-aan-nek-race. Veel is er afgelopen weken gebeurd. We zagen de eerste moordaanslag op een (kandidaat)president sinds 1981 en de eerste keer sinds 1968 dat een zittende president zich tijdens de race terugtrok. Wie van de twee presidentskandidaten zou beter zijn voor de markten? We denken dat het beleid van Trump de Amerikaanse dollar en het goud kan ondersteunen. Toen hij in functie was, nam hij een hard standpunt in over een reeks kwesties - we verwachten hetzelfde als hij wordt herkozen. Gebaseerd op een beleggingshorizon van 12 maanden onder een verdeelde overheid Bron: AllianzGI Global Economics & Strategy. Bloomberg, Washington Post, Whitehouse.gov, Associated Press, Politico; per juli 2024 Amerikaanse aandelen hadden een sterke, door belastingverlagingen gestimuleerde rally tijdens de eerste regering van Trump. Maar een herhaling van de rally lijkt op gespannen voet te staan met de budgettaire terughoudendheid van een mogelijk verdeeld Congres, in combinatie met de potentiële inflatie als gevolg van de handels- en immigratievoorstellen van Trump. Met Harris geen verandering economisch beleid Bij een verdeeld Congres controleert één partij niet eenzijdig het presidentschap en beide kamers van het Amerikaanse parlement. Voor buitenlandse aandelen zouden de negatieve gevolgen kunnen worden versterkt door verminderde toegang tot Amerikaanse markten en minder institutionele steun voor Amerikaanse bondgenoten. Wij denken dat de impact van Harris op de markt neutraler zal zijn, omdat het meeste beleid van Biden-Harris waarschijnlijk wordt verlengd. Net als bij Trump zouden de acties van Harris ook worden beperkt door een verdeeld Congres. Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 13 feb Europese beleggers in de ban van Trump en de korte termijn Europese beleggers zijn het jaar begonnen met duidelijke voorkeuren, zo blijkt uit de Europese ETF-handel van afgelopen maand.
Assetallocatie 12 feb "Diversificatie is de enige free lunch op de beurs" Honderd jaar beursgeschiedenis biedt beleggers een berg aan informatie. Financieel blogger Larry Swedroe trekt negen belangrijke conclusies waar belegger hun voordeel mee kunnen doen.
Assetallocatie 11 feb Tijd om wat winst te nemen op Amerikaanse aandelen Van Lanschot Kempen verkoopt een deel van de Amerikaanse aandelenpositie. Beleggingsstrateeg Joost van Leenders legt uit waarom.
Assetallocatie 11 feb Kijk, daar zwemmen zes grijze zwanen Grijze zwanen staan voor gebeurtenissen die weliswaar voorstelbaar zijn, maar waarschijnlijk niet optreden. State Street Global Advisors schetst zes grijze zwanen die de markten flink kunnen bewegen: omlaag (3x) en omhoog (3x).
Obligaties 21 jan Obligatiebelegger Pimco is positief over ... obligaties Minder immigratie en hogere importheffingen zullen de groei van de Amerikaanse economie afremmen, terwijl Europa verder achterop dreigt te raken. In deze context bieden obligaties aantrekkelijke rendementen en zullen ze in 2025 een cruciale rol spelen in beleggingsportefeuilles.
Opinie 21 jan Aanhouden cash is zelden een goed idee Cash is king? Daar denken ze bij JP Morgan AM toch wel anders over.