Dilemma: performance of risico? Als de markten een terugslag krijgen, blijven beleggers zitten met het dilemma: kies ik voor performance of voor risico? 22 april 2014 10:15 • Door IEXProfs Redactie U bent op zoek naar het ideale beleggingsfonds. Dan laat uw zoektocht zich het beste samenvatten als: ik wil een fonds dat een bovengemiddeld rendement heeft geleverd met een lager dan gemiddeld risico. Die fondsen kunnen gemakkelijk te vinden zijn, maar het kan moeilijk zijn ze daadwerkelijk te kopen, aldus Marketwatch. De Amerikaanse website beroept zich op een recente studie van ETF & Mutual Fund Research van S&P Capital IQ naar largecapfondsen met een bescheiden risicoprofiel. Het idee achter die studie is simpel: S&P Capital IQ verwacht een terugslag van de markt. Dat betekent dat de beleggingsomgeving verandert, van een waarin beleggers werden beloond voor het nemen van grotere risico’s voor een waarin aandeelhouders zullen profiteren van het nemen van minder risico’s. De onderzoekers merkten op dat 19 van de top 20 best presterende beleggingsfondsen standaarddeviaties boven het gemiddelde hadden. Zonder te veel in technische details te treden, hebben volatiele fondsen een hogere standaarddeviatie en stabielere fondsen een lagere standaarddeviatie. Hoe groter de afwijking, hoe meer het rendement afwijkt. Kortom: standaarddeviatie helpt u in bullmarkten, maar doet u pijn in bearmarkten. Sterrenratings CEO van het onderzoeksteam, Todd Rosenbluth, was op zoek naar voor risico gecorrigeerde performance, in een sterrenratingsysteem dat doet denken aan die van bijvoorbeeld Morningstar. Rosenbluth zocht dus naar vijfsterrenfondsen met lage standaarddeviaties die de afgelopen drie jaar op jaarbasis een gemiddeld rendement hadden van minimaal 13,5%. De lijst die hieruit rolde, is een mix van bekende namen (Primecap Odyssey Stock en T. Rowe Price Capital Opportunity) en namen waarvan zelfs de grootste fondsenjunkie nog nooit heeft gehoord (Pear Tree Quality en Golub Group Equity). De drie fondsen met de laagste afwijkingen waren Torray Fund, American Funds Washington Mutual Investors en Weitz Value. Beleggersdilemma Het onderzoek geeft beleggers een sterk argument om deze fondsen te kopen, maar Rosenbluth merkte dat dat niet betekent dat beleggers die fondsen ook daadwerkelijk zullen kopen. Om te beginnen stroomt zo’n 95% van het geld in de fondsen die vier of vijf sterren krijgen van Morningstar. De bovengenoemde fondsen van Rosenbluth krijgen niet meer dan drie sterren van Morningstar. In andere beoordelingssystemen, zoals die van Lipper, scoren de fondsen goed op het vlak van ‘behoud van kapitaal’, maar een stuk minder op totaalrendement. Dat laat de belegger op dit ogenblik zitten met het dilemma: koop ik een fonds dat mij beschermt tegen een recessie die er mogelijk aankomt maar er nog niet is, of koop ik een fonds met de beste performance cijfers. Het antwoord? Hoeveel tijd en energie experts ook steken in de educatie van beleggers, performance wint elke keer. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 08:00 Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 08:00 Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.