Factoren mengen met smart beta Smart beta low vol biedt onbedoeld blootstelling aan andere factoren, schrijft Bloomberg. 20 juli 2016 10:00 • Door IEXProfs Redactie Smart beta low vol biedt onbedoeld blootstelling aan andere factoren, schrijft Bloomberg. De enorm populaire fondsen kunnen beleggers op het verkeerde been zetten. Partijen als BlackRock en Invesco hebben miljarden aan kapitaal zien toestromen in hun smart beta ETF’s onder het mom het beste van twee werelden te bieden. Aanbieders hebben allerhande smart beta-ETF’s gelanceerd, die blootstelling bieden aan een of andere factor. Een op de vijf ETF’s maakt gebruik van smart beta en in totaal is 400 miljard euro belegd in dit soort strategieën. Er dreigt een gevaar, dat beleggers over het hoofd zien, als fondsen die een bepaalde strategie volgen beïnvloed worden door een andere. Bijvoorbeeld als low volatility onbewust meer neigt richting momentum. Dit probleem valt de fondsbeheerders niet te verwijten, maar is puur het gevolg van wiskundige feiten en het gegeven dat het zeer moeilijk is om een enkele factor na te streven. BlackRock ziet dat meer als een eigenschap die erbij hoort, niet als een ontwerpfout. Allemaal factoren Smart beta kan worden aangewend voor factorbeleggen, maar men moet voorzichtig zijn hoe dit gedaan wordt. Robeco waarschuwde dat uiteindelijk het resultaat heel anders kan zijn dan toen men begon. Northern Trust heeft een ratingsysteem ontwikkeld, om aan te geven hoe nauwgezet een fonds de doelstelling nastreeft. BlackRock tilt er niet zwaar aan, als de fondsen maar voor het juiste doel aangewend worden. Het verandert niets aan de risicoreductie voor de portefeuille. Beleggers hebben er weinig aandacht voor. Zij focussen op de primaire factoren en hebben geen oog voor de secundaire of tertiaire factoren die ook nog een rol spelen, terwijl die af en toe wel bepalend kunnen zijn voor de prestaties. Opgeblazen waarderingen Volgens indexbouwer S&P Global Inc moeten beleggers zich ervan bewust zijn, maar is het niet iets om zich zorgen over te maken als men de passieve fondsen aanhoudt gedurende een volledige marktcyclus. Daarvoor zijn ze ook ontworpen. De discussie rond de zuiverheid van factoren is ontstaan door een document van Rob Arnott van Research Affiliates. Volgens hem zijn sommige strategieën, zoals volatiliteit en momentum, alleen succesvol omdat de waarderingen worden opgeblazen. Maar er komt een dag dat ze crashen, zo waarschuwde Arnott, tot grote schrik van de sector. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.