Grafiek van Daalder: IT doet zelden mee aan eindejaarsrally Beleggingsstrateeg Lukas Daalder van BlackRock behandelt elke week een grafiek die wat hem betreft wat meer aandacht mag krijgen. In zijn vijftigste grafiek bespreekt hij het magere rendement van de IT-sector tijdens de vele eindejaarsrally's sinds 1989. 30 november 2023 11:00 • Door Lukas Daalder Dankzij de rally op de aandelenmarkten in november duikt de term eindejaarrally de laatste tijd weer overal op. De hoop is dat november de opmaat is voor wat december gaat bieden. Nu zijn er meerdere interpretaties over wat er nou eigenlijk met de eindejaarsrally bedoeld wordt. De klassieke Santa Claus-rally vindt bijvoorbeeld pas tijdens de laatste vijf handelsdagen van december plaats, maar ik beperk me hier maar even tot de brede interpretatie dat aandelen in november en december gemiddeld genomen beter renderen dan in de meeste andere maanden van het jaar. Daar is op zich geen speld tussen te krijgen. Kijken we naar de maandelijkse prijsrendementen van de S&P 500 sinds 1928 dan leverde de novembermaand gemiddeld een koerswinst van 0,88% op en steeg de beurs in december met gemiddeld 1,29%. Beide steken gunstig af bij de gemiddelde maandelijkse koerswinst van 0,62% voor de gehele steekproef. Bedenk hierbij uiteraard wel dat die gemiddelden verhullen dat er ook behoorlijke minjaren tussen hebben gezeten. Zo daalde de S&P 500 met 13,4% in november 1929 en verloor de Amerikaanse beurs 14,5% in december 1931, maar ook de decembermaand van 2018 (-9,2%) herinneren veel van de beleggers zich nog wel. Opmerkelijke sectorverschillen Maar hoe zit dat nou als we naar de performance van sectoren kijken, vroeg ik me af. De steekproef wordt dan gelijk wel een heel stuk kleiner, aangezien de sectordata binnen de S&P 500 pas in 1989 zijn vastgelegd. Gedurende die 34 jaar bedroeg het decemberrendement 1,34%, wat vrij dichtbij het hierboven genoemde lange termijn gemiddelde ligt. Bovenstaande grafiek geeft de gemiddelde rendementen over de maand december voor de verschillende sectoren weer. De interessante uitschieter in deze grafiek is het opmerkelijk zwakke resultaat van de IT-sector. Met een gemiddelde koerswinst van slechts 0,40% blijft de sector behoorlijk achter bij het maandelijkse gemiddelde van 1,15% over de gehele steekproef. Deels ligt dit aan een aantal beroerde maanden tijdens het leeglopen van de internetbubbel van 2000-2003, maar dat is zeker niet de volledige verklaring. Zo zagen we ook tijdens de periode waarin de zeepbel werd ‘opgepompt’ (1995-1999) een aantal hele zwakke decembermaanden. Of dit simpelweg een statistische uitschieter is (puur toeval), of dat er wellicht een herschikking van portefeuilles aan ten grondslag ligt, weet ik eerlijk gezegd niet. Opmerkelijk is het in elk geval wel. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.