AXA: 'inflatie gaat omhoog' De kwantitatieve versoepeling werkt beter dan veel marktspelers denken. 19 februari 2013 15:30 • Door IEXProfs Redactie De kwantitatieve versoepeling werkt beter dan veel marktspelers denken. Dat stelt Jonathan Baltora, fondsbeheerder van het AXA World Funds Universal Inflation Bonds, in zijn toelichting op de inflatievooruitzichten. Het beleid is volgens hem "bijzonder effectief", aangezien de Amerikaanse dollar de wereldreservemunt is. Sinds de Fed het programma vernieuwde, kwamen er in de VS veel private leningen bij. Niet alleen door Amerikaanse bedrijven, maar ook van internationale ondernemingen die gebruik willen maken van de soepele voorwaarden. Dankzij de status van de dollar wordt een belangrijk deel van het geld buiten de VS uitgegeven. Een negatief reëel rendement kan voor beleggers in vastrentende waarden reden tot zorg zijn. Als de inflatieverwachting hoger uitvalt dan het nominale rendement, is het reëel rendement negatief. “In een dergelijke situatie brengen nominale obligaties minder op dan de toekomstige inflatie – het natuurlijke koopsignaal voor inflatiegerelateerde obligaties.” Binnen deze categorie heeft Baltora een voorkeur voor looptijden van 1 tot 10 jaar. ConsumptieChina ontwikkelt zich tot een economie die in plaats van de export voor de consumptie produceert. Dat betekent dat het land een middenklasse en stijgende lonen nodig heeft. De lonen zijn op jaarbasis met 15 tot 20% gestegen, terwijl de inflatie rond de 4% lag. Het door export aangejaagde groeimodel schaafde volgens verschillende instituten jaarlijks 1% van de wereldwijde inflatie af, wat betekent dat de inflatie met ten minste 1% kan stijgen. Volgens Baltora heeft een stijgende inflatie een significante impact op de schuld-tot-bbp-ratio. “Dit betekent dat de centrale banken een goede reden hebben om een hogere inflatie toe te laten. Het nastreven van flexibele inflatie resulteert in hogere inflatie en waarschijnlijk ook meer volatiele inflatie, en dit vraagt om bescherming.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.