Einde rally junkbonds in zicht? In de eerste handelsdagen van dit jaar zetten junkbonds hun trend voort, maar is dit het staartje van de rally? 8 januari 2013 10:15 • Door IEXProfs Redactie In de eerste handelsdagen zetten de junkbonds hun trend voort met prijsstijgingen. In 2012 hebben deze obligaties gierende prijsstijgingen vertoond, allemaal gevolg van het feit dat er zo weinig rendement valt te behalen met staatsobligaties of bedrijfsobligaties uit de investment grade-categorie. Maar die opmars van de junkbonds maakt analisten voorzichtig. De prijzen zijn ondertussen zo hoog, dat er weinig opwaarts potentieel in zit. Momenteel noteert deze vorm van schuld op 105 cent per dollar, veel verder omhoog kan niet meer. Deze volatiele beleggingscategorie noteert meestal onder de 100 cent, vanwege het hogere risico op een faillissement.De meeste analisten en beleggers zijn het er wel over eens dat 2013 niet te vergelijken valt met de rendementen van gemiddeld 15% in 2012. De gemiddelde verwachting voor dit jaar is een rendement van 6% tot 9%, redelijk in lijn met de coupon die voor deze schuld moet worden betaald. Deze vorm van schuld wordt gekenmerkt door een hoge volatiliteit, vaak slaat de pendel een volgend jaar compleet door naar de andere kant. Volgens een analist van de Bank of America gaat het in deze beleggingscategorie vaak ofwel erg goed, of heel slecht. Nu gaat de bank uit van een rendement van 7%, wat high yield nog altijd aantrekkelijk maakt.Kathy Jones, werkzaam bij Charles Schwab, denkt dat we momenteel het staartje van de rally meemaken. Toch willen fondsbeheerders nog steeds junkbonds, omdat andere obligaties zo weinig rendement bieden. Junk biedt nog altijd zo’n 5% meer dan de Amerikaanse staatsobligaties. Met minder koopjes in de markt overwegen de fondsbeheerders wel wat en wanneer zij kopen. Tom O’Reilly kiest ervoor zijn junk-portefeuille te upgraden, door ondernemingen van lagere kwaliteit in te ruilen voor hogere kwaliteit schuld. Ook Kathy Jones adviseert beleggers om de grootste risicodragers te mijden en te kiezen voor de iets beter beoordeelde junk.Een risicofactor voor deze risicovolle bedrijfsobligaties is, dat 45% van de schuld momenteel boven een prijsniveau noteert waarop de bedrijven de schuld mogen terugkopen. Dit geeft een extra risico voor beleggers. Juist omdat er tegen lage rente geleend kan worden, is het voor bedrijven aantrekkelijk om te herfinancieren. Dat is mede een reden waarom de ruimte voor prijsstijgingen voor bedrijfsobligaties beperkt is. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.