Windenergie staat aan vooravond van comeback Een dalende rente en inflatie zorgen dit jaar voor betere vibes in de windenergiesector. Voor de rest van het decenniumn ziet het er ook goed uit, want landen zullen fors moeten investeren om hun CO2-beloftes na te komen. 26 januari 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggers in de windenergiesector hebben forse verliezen geleden in 2022 en 2023. Grote Europese spelers als Vestas Wind Systems, Orsted en Siemens Energy hadden te maken met een gemene cocktail van hoge inflatie en grondstofkosten, een stijgende rente en stijgende lonen voor bouwvakkers. De kosten waren zo hoog dat meerdere offshore projecten moesten worden stilgelegd, mede omdat contracten geen ruimte boden voor bijstelling van de prijs. Al met al leidde dat tot diep rode cijfers bij een stagnerende omzet, wat was terug te zien in de koersen. Vestas verloor de laatste vijf jaar bijvoorbeeld een kwart van zijn beurswaarde, Orsted zag in die tijd meer dan de helft verdampen en Siemens Energy staat sinds de afsplitsing van Siemens in 2020 op een verlies van 40%. Bij het Duitse concern kwam dat ook door grote kwaliteitsproblemen bij de winddochter Gamesa. Keerpunt Maar volgens het financiële mediakanaal Citywire zijn er voor de sector gelukkig tekenen dat er een eind komt aan de opeenvolging van tegenslagen. Dat heeft ten eerste te maken met de afnemende inflatie die centrale banken dit jaar waarschijnlijk in staat zal stellen de rente te verlagen. Voor de windenergiebedrijven die veel kapitaal nodig hebben is dat een zegen. Een tweede verlichting komt van de toeleveringsketens die zich eindelijk beginnen te normaliseren. Tenslotte staan regeringen onder druk om tempo te maken met de uitbouw van groene energie. Zonder grote investeringen in windenergie is dat zo goed als onmogelijk. De EU De EU is het beste voorbeeld met haar belofte om in 2030 42,5% van de energie op te wekken uit duurzame bronnen. Volgens het Europees Milieuagentschap was in 2022 nog maar 22,5% van de energie duurzaam. Er is dus veel werk aan de winkel in een betrekkelijk korte tijd (wat kerncentrales met hun lange bouwfases ongeschikt maakt). Geen wonder dat Duitsland, Denemarken en Frankrijk behoren tot de landen die dit jaar grote windprojecten willen aanbesteden. S&P Global S&P Global blijft voor de korte termijn nog voorzichtig. Het analysehuis voorspelt dat er dit jaar ongeveer 19 GW aan nieuwe windenergiecapaciteit zal worden toegevoegd in Europa, wat gelijk is aan het cijfer van 2023. Dit kan worden opgesplitst in 15 Gigawatt voor windenergie op land en 4 GW voor offshore. De belangrijkste reden voor deze beperkte vooruitgang is volgens S&P Global de veelvuldige tegenstand tegen windturbineprojecten onder de lokale bevolking. De groep voegt er echter aan toe: “Als we verder in de toekomst kijken, zien we een duidelijke toename van de windturbinecapaciteit, wat naast nieuwe centrales wordt gedreven door modernisering van verouderde centrales.” Volgens S&P zijn er in 2024 in Europa aanbestedingen gepland voor 50 GW aan offshore wind. Koersherstel De verbeterende omstandigheden voor de windsector hebben al geleid tot een beginnend koersherstel van Vestas, Orsted en Siemens Energy. Er is volgens Citywire bovendien weer meer interesse van grote beleggers. Christian Rom en Laura McTavish van DNB Asset Management hebben bijvoorbeeld Vestas al meer dan zes jaar in hun duurzame fondsen en kochten Orsted voor het eerst in september 2020. Het tweetal verkocht echter Siemens Energy november vorig jaar na een korte rally van de aandelen vanaf het dieptepunt in oktober. Voor de sector als geheel zijn zij ervan overtuigd dat er veel nieuwe projecten zullen starten en oude – die in de ijskast waren gezet - weer zullen worden opgestart. “De markt herstelt zich, gedreven door het vooruitzicht van een lagere rente en inflatie, verbeterde toeleveringsketens en overheidssteun via bijvoorbeeld de Amerikaanse Inflation Reduction Act”. Rom en McTavish wijzen verder op schaalvoordelen nu de windenergiesector volwassen wordt. Vestas Ze loven met name Vestas, dat een uitstekende job heeft gedaan met het versneld afwikkelen van oude verliesgevende contracten en het succesvol starten van nieuwe tegen hogere prijzen. Sinds het derde kwartaal is Vestas daardoor weer in de zwarte cijfers terechtgekomen. Bij Orsted is er volgens hun nog veel werk aan de winkel. Het is te vroeg om te zeggen dat het dieptepunt is gepasseerd. Ze hopen op meer informatie tijdens de kwartaalcijfers in februari. Voor Siemens Energy geldt voor Rom en McTavish een wait and see-houding. Zij beleggen voorlopig niet in het Duitse bedrijf en zijn zorgenkind Gamesa. Maar andere topfondsmanagers doen dat wel. Orsted zit volgens Citywire bij 10 van de topfondsen in de portefeuille. Bij Vestas zijn dat er 12. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.