Weinig meerwaarde in dividendaandelen Dividendaandelen hebben de laatste 25 jaar een bovengemiddeld rendement opgeleverd. Het nadeel is dat de outperformance te danken was aan twee hele korte periodes. John Rekenthaler is daarom niet overtuigd van het nut om meer dividendaandelen op te nemen dan er gewoon al in een indexfonds zitten. 17 augustus 2023 12:00 • Door IEXProfs Redactie Beeld: iStock John Rekenthaler van Morningstar onderscheidt vier mogelijke redenen om te beleggen in dividendaandelen. Ze leveren net als obligaties een vast inkomen op dat bijvoorbeeld gebruikt kan worden als aanvulling op het pensioen Ze dragen bij aan een hoger rendement Ze zorgen voor minder volatiliteit Ze zorgen voor meer diversiteit In zijn column Does Adding Dividend Stocks Improve Portfolio Performance? onderzoekt Rekenthaler alleen de laatste drie redenen. Hij stelt dat tenminste een van die redenen op moet gaan, anders heeft het geen zin, zeker als wordt bedacht dat een indexbelegger in principe altijd een deel van zijn vermogen automatisch belegt in dividendaandelen. Een hoger totaalrendement? Wat het lastig maakt om deze vraag te beantwoorden, is het feit dat dividendaandelen geen vast omlijnd begrip zijn. Het kan gaan om aandelen die het hoogste dividend uitkeren. Het kan ook gaan om de aandelen die een veilig dividend uitkeren. Om de discussie daarover te omzeilen heeft Rekenthaler alle dividendindexfondsen met een trackrecord van 25 jaar op een hoop gegooid. Hetzelfde geldt voor dividend beleggingsfondsen. Het resultaat is opvallend goed. De dividendindexfondsen leverden de laatste 25 jaar gemiddeld 8,76% op. Dat was meer dan de Vanguard Total Stock Market-index met 8,49%. De dividendbeleggingsfondsen bleven netto iets achter met 7,51%. Minder volatiliteit Ook hier scoorden de dividendaandelen sterk in vergelijk tot de totale beurs. Maar er zitten addertjes onder het gras, zegt Rekenthaler. De indexfondsen gebruiken zoals gezegd verschillende methodes om dividendaandelen te selecteren. De resultaten onderling verschillen nogal. Er waren winnaars en verliezers. Het S&P Dividend Aristocrats indexfonds scoorde bijvoorbeeld erg goed, terwijl de MSCI USA High Dividend Yield index achterbleef bij de algemene markt. Een tweede addertje heeft te maken met timing. De dividendaandelen hebben hun goede performance voor een groot deel te danken aan de jaren 2000 tot en met 2002 (de internetbubbel) en het jaar 2022 (post-corona). Een outperformance in 3 van de 25 jaar is niet veel. Diversificatie dan? De addertjes onder het gras maken de argumenten 1 en 2 zwak. Is diversificatie misschien een beter argument? Tot een bepaalde hoogte zorgen dividendaandelen inderdaad voor meer diversificatie. Hetzelfde geldt voor value-aandelen. Toch blijft Rekenthaler terughoudend. Dividendaandelen horen zeker in de portefeuille thuis, maar moeten het er ook meer zijn dan er toch al zitten in de algemene indexfondsen? Hij denkt van niet. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.