BlackRock zet in op megatrends Het BlackRock Investment Institute houdt vast aan de visie dat beleggers selectiever moeten zijn dan de afgelopen 30 jaar. Er wordt veel verwacht van disruptieve megakrachten zoals AI, fintech, vergrijzing, de energietransitie, de-globalisering en aanhoudende tekorten op de arbeidsmarkt. 13 juli 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Het beleggingsklimaat is veranderd en biedt andere kansen dan de laatste 30 jaar. Dat heeft in de eerste plaats te maken met de inflatievooruitzichten die hoog zullen blijven als gevolg van aanhoudende aanbod schaarste. De aanbod schaarste heeft weer te maken met een aantal megakrachten zoals vergrijzing, de-globalisering en arbeidsmarkttekorten. Dat staat in de 2023 midyear outlook van het BlackRock Investment Institute, waarin de vermogensbeheerder drie grote beleggingsthema’s onderscheidt: 1. Een hogere rente Hogere inflatieverwachtingen betekent dat centrale banken gedwongen worden vast te houden aan een krap monetair beleid. Dat betekent het einde van de dalende rentetrend die eigenlijk al in de jaren 80 begon. Het werk van centrale banken is er bovendien niet eenvoudiger op geworden, omdat de instrumenten die ze hebben om de inflatie bestrijden vooral gericht zijn op de vraagkant en niet het aanbod. 2. Meer volatiliteit Een hogere rente is over het algemeen nadelig voor aandelen en obligaties. Beleggers moeten rekening houden met een meer volatiliteit, waarbij het de ene keer de ene sector treft, de andere keer een andere. Dat biedt voor beleggers mogelijkheden om los van de strategische langetermijnvisie tactische keuzes te maken voor de korte termijn. 3. Megakrachten Er zijn een aantal “disruptieve” (ontwrichtende) megakrachten aan het werk die kansen scheppen in het hier en nu. De belangrijkste zijn: kunstmatige intelligentie (AI), de-globalisering, re-shoring en near-shoring, de energietransitie, vergrijzing en fintech. Dit zijn structurele veranderingen die voor grote verschuivingen in de winstgevendheid van bedrijven kunnen zorgen. De kunst is uit te vinden wat de katalysatoren zijn voor veranderingen, welke bedrijven het meeste profiteren en of dat al in de koers zit. Om een voorbeeld te noemen, AI zal hele sectoren op zijn kop zetten. Nu zijn het vooral bedrijven die direct betrokken zijn bij het ontwikkelen van AI, maar op een gegeven moment wordt het ingezet bij gewone bedrijven. Wie zijn dan de winnaars, en wie de verliezers? Modelportefeuille De modelportefeuille van het BlackRock Investment Institute ziet er in grote lijnen nog hetzelfde uit als aan het begin van het jaar. De belangrijkste veranderingen zijn een upgrade van Japanse aandelen en Europese staatsobligaties naar neutraal. Amerikaanse hypotheekleningen zijn op overwegen gezet. BlackRock is nog steeds bullish over kortlopende Amerikaanse staatsobligaties, maar de overwogen-positie is iets naar beneden bijgesteld. Verreweg het grootste deel van de modelportefeuille bestaat uit aandelen uit rijke westerse economieën en dan vooral Amerikaanse aandelen, ondanks het feit dat het advies voor de VS momenteel staat op een kleine onderweging. Aandelen en obligaties uit opkomende markten en dividendaandelen krijgen een overwogen-advies vanwege de trage economische groei en de stugge inflatie. Bij emerging market debt hebben Mexico en Brazilië een streepje voor op de rest. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.