Benchmark staartrisico noodzakelijk Om op de lange termijn alfa te genereren is actieve beheersing van staartrisico’s nodig. Pimco gaat in op dit onderwerp. 10 mei 2012 15:15 • Door IEXProfs Redactie Om op de lange termijn alfa te genereren is actieve beheersing van staartrisico’s nodig, en een goede benchmark is dan ook noodzakelijk. Vineer Bhansali van Pimco gaat in de Viewpoints in op dit onderwerp. Omdat het afdekken van staartrisico’s een relatief nieuw vakgebied is, is zo’n benchmark er nog niet. Dat is niet ongewoon: hedgefunds en ETF’s hadden in het begin bijvoorbeeld met dezelfde problemen te kampen. Zo’n framework is echter essentieel om de potentiele en gerealiseerde kosten te analyseren en de voordelen van bepaalde werkwijzen. Om waarde toe te voegen moet het staartrisico actief worden beheerd. Als er eenmaal een raamwerk ligt om goede afdekking van staartrisico’s op te bouwen is het vanuit daaruit redelijk eenvoudig een goede index te creëren, gebaseerd op richtlijnen als blootstelling, attachment, kosten en basisrisico. PrestatiesBij traditionele indices is het vrij simpel om de prestaties te meten. Men vergelijkt de winst van het portfolio met de index en ziet of de beslissingen van de portfoliomanager genoeg opleveren. Voor het afdekken van het staartrisico is het echter alleen simpel als het zich op basisniveau afspeelt, de onderliggende instrumenten liquide zijn en het onderliggende portfolio zonder basisrisico wordt gekopieerd. Wordt het gecompliceerder, geldt dat ook voor het meten van de prestaties. De reden is simpelweg dat de huidige prijs van de hedge niet het potentieel reflecteert. Staartrisico’s komen weinig voor, en daardoor is het bestuderen van een periode waarin ze niet voorkomen niet voldoende om de vooruitzichten te identificeren. Bij het gebrek aan actuele real-time prestatiemetingen moet de afdekking van staartrisico’s worden beoordeeld op basis van scenarioanalyse. Lees ook: het venijn zit in de staartrisico's De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.