Correctie vooral desastreus voor actieve fondsindustrie Actieve fondsmanagers zeggen dat een hevige koerscorrectie de mogelijkheid biedt om indexfondsen te verslaan. Volgens Bloomberg zal een goede bearmarkt juist de populariteit van ETF's vergroten. 7 mei 2018 09:00 • Door IEXProfs Redactie Actieve fondsmanagers hebben de afgelopen jaren met lede ogen moeten toezien hoe steeds meer beleggers hun geld overhevelden van actieve fondsen naar passieve indexfondsen. De schuld voor het verlies aan vertrouwen wordt meestal gegeven aan het verdwijnen van de volatiliteit. Als alles omhoog of omlaag gaat, winnen de goedkopere indexfondsen altijd. Een stevige koerscorrectie zou het tij kunnen keren, preken de actieve managers. Zwaar weer is het beste beleggingsklimaat om de domme ETF's te kunnen verslaan, zo is de redering. Maar gaat die vlieger wel op? Eric Balchunas van Bloomberg heeft een heel ander scenario voor ogen dat tamelijk desastreus uitpakt voor de actieve fondsindustrie. Ongerealiseerde winsten Volgens Balchunas houden veel institutionele beleggers nu nog vast aan actieve fondsen vanwege de ongerealiseerde winsten. Veel actieve fondsen hebben de laatste jaren gemiddeld genomen weliswaar minder gerendeerd dan hun passieve broers en zussen. Het is natuurlijk niet zo dat hun rendement negatief was. Volgens Balchus is er de laatste vier jaar 1000 miljard dollar gevloeid van actieve naar passieve fondsen. Maar dat heeft door de enorme koerswinsten op de beurs niet geleid tot een kleinere omvang van het actieve vermogen onder beheer, integendeel, die nam toe met 1000 miljard tot 6500 miljard. De belastingdienst In veel landen worden die beleggingswinsten pas belast als aandelen of obligaties worden verkocht. Wat Balchus voorziet is dat op het moment dat de beurs richting een correctie beweegt, institutionele beleggers winst zullen nemen. Ze zullen dat in zijn ogen doen bij zowel actieve als passieve fondsen. De grote vraag is wat er gebeurt op het moment dat de correctie voorbij is. Voor Balchus heeft daar wel een duidelijk idee bij. "Beleggers hebben de afgelopen jaren in actieve fondsen belegd omdat ze er in vast zaten. Als ze de mogelijkheid krijgen hun portefeuille te herschikken zullen ze alleen maar meer kiezen voor passieve fondsen." Consolidatie à la de luchtvaartindustrie Balchus ziet de passieve fondsindustrie daardoor alleen maar meer marktaandeel veroveren, vooral in het aandelensegment. Nu is ongeveer 35% van alle middelen belegd in ETF’s. Balchus denkt dat dit na een stevige corrrectie zal toenemen tot 50 tot 60%. Voor de actieve fondsen zal de geschetste ontwikkeling grote gevolgen hebben. Balchus verwacht een consolidatie waarbij vele kleine fondsbeheerders het onderspit zullen delven. In zijn ogen zal iets vergeljkbaars gebeuren als in de luchtvaartindustrie. Er zal een handvol grote partijen overblijven dat 80% van de markt in handen heeft. De overige 20% zijn kleine gespecialiseerde fondsen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.