Jaarrendement onzinnige maatstaf Fondsmanagers worden nog vaak afgerekend op het rendement dat ze gedurende een kalenderjaar behalen. Dat is echt een heel onzinnige maatstaf. Een voorbeeld uit de praktijk. 16 januari 2018 10:45 • Door IEXProfs Redactie Dat stelt John Kingham op ukvalueinvestor.com. Hij reageert daarmee op een opmerking van een lezer die Kingham vraagt wat hem bezielde door de dag tevoren zijn rendement over 2017 te verdedigen. Een jaar eerder had Kingham immers beloofd geen aandacht meer te schenken aan het volstrekt arbitraire rendement in een kalenderjaar. Kingham steekt de hand in eigen boezem. Hij geeft andermaal toe dat het onzinnig is om het rendement van een fonds over de relatief korte periode van een jaar te berekenen. Om dit toe te lichten laat hij het eenjaars rendement van zijn fonds zien wanneer dit wordt vergeleken met dat van de FTSE Al Share index. De resultaten blijken hevig te schommelen. Er zijn periodes waarin het fonds 15% minder presteert dan de gehanteerde benchmark, maar ook periodes dat een vergelijkbaar superieur rendement wordt gehaald. Vijf jaar is beter Tussen maart 2016 en maart 2017 heeft het fonds klaarblijkelijk een moeilijke periode gehad. Kingham verklaart de volatiliteit aan de dynamiek van de aandelenmarkt. Die is wispelturig. De index wordt volgens Kingham gedomineerd door toevallige omstandigheden en niet door de kracht of de resultaten van een bepaald bedrijf. Hij zal in het vervolg alleen de resultaten over een langere periode laten zien en geeft de voorkeur aan het rendement over een periode van vijf jaar. Omdat het fonds in 2010 is gelanceerd kan alleen het vijfjaars rendement vanaf 2015 worden getoond. Daar blijkt dat het fonds structureel 3% beter presteert dan de gekozen index. De resultaten schommelen enigszins, maar natuurlijk aanzienlijk minder dan het eenjaars rendement. Volgens Kingham laat dit het vakmanschap van de actieve beheerder zien. Dit verandert nu eenmaal niet veel gedurende een bepaalde periode. Zijn voornemen voor het komende jaar is dan ook om eenjaarsrendementen te negeren en naar de langere termijn van vijf jaar te kijken. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.