Banken geven veel minder CoCo's uit Vorig jaar gaven banken veel minder CoCo's uit. En het waren vooral beleggers van buiten het eurogebied die ze kochten, aldus DNB. 30 mei 2017 09:00 • Door IEXProfs Redactie Na grote emissies in 2014 daalden de CoCo-uitgiftes in 2015 en 2016. Dit hangt mede samen met het feit dat diverse banken de gewenste hoeveelheid CoCo’s al in 2014 hadden bereikt en weinig nieuwkomers kozen voor CoCo-uitgiftes, aldus DNB in een onderzoek over contingent convertible obligaties. Ook dempte de stress op de CoCo-markt begin 2016 het aantal nieuwe emissies. Deze stress ontstond door zorgen over winstgevendheid van banken en onzekerheid over de uitbetaling van coupons. De jaarlijkse omvang van uitgifte van CoCo’s (25 miljard euro) is lager dan die van andere bancaire obligaties, waaronder de senior ongedekte obligatie (150 miljard euro) en zogenoemde Tier-2 instrumenten (40 miljard euro), berekende de centrale bank. CoCo-beleggers voornamelijk van buiten eurogebied Tier-2 instrumenten zijn achtergestelde obligaties, die naast Tier-1 kapitaal kunnen worden ingezet om te voldoen aan de 8%-kapitaaleis, legt DNB verder uit. CoCo’s brengen specifieke risico’s mee voor investeerders omdat dezekunnen worden geconverteerd naar aandelen of worden afgeschreven wanneer de kapitaalratio van een bank onder een bepaald niveau komt en zijn daardoor meer risicovol dan andere obligaties. Daar staat in de regel een hoger rendement tegenover. De markt voor CoCo's in de Europese Unie is volgens de centrale bank een jonge, zich ontwikkelende markt. Een CoCo is een hybride obligatie die verliezen absorbeert wanneer het kapitaal van een bank onder een bepaald niveau zakt. Beleggers in CoCo’s van Europese banken komen voornamelijk van buiten het eurogebied zo blijkt uit onderzoek van DNB. Banken moeten voldoende kapitaal aanhouden ten opzichte van de leningen die ze verstrekken. CoCo’s kunnen daarbij als aanvullend Tier-1 kapitaal (AT1) worden ingezet door banken om aan deze kapitaalsvereisten te voldoen. Mede hierdoor is de markt voor Europese CoCo’s de afgelopen jaren gegroeid naar 182 miljard euro, becijferde DNB. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08:00 Geen Amerikaanse renteverlaging dit jaar is ook prima Wat als de Fed de rente dit jaar niet verlaagt? Volgens econoom Darrell Spence van Capital Group kunnen de financiële markten dat prima hebben. "Het uitblijven van een renteverlaging weerspiegelt dan gewoon het feit dat de Amerikaanse economie het vrij goed doet."
Assetallocatie 08:00 Institutionele beleggers nemen steeds meer risico Beleggingsadviseur bfinance constateert een steeds grotere risicobereidheid onder zijn institutionele klanten. Aandelen stijgen in populariteit, net als het beleggersvertrouwen. Verder bereiden beleggers zich voor op een periode van structureel hogere rentetarieven en dito inflatie.
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.