UBP verwacht verder herstel Coco's AT1-leningen kregen een enorme klap na het bankdrama rond Credit Suisse. Sindsdien heeft deze obligatieklasse zich echter hersteld. UBP verwacht dat dit doorzet. 5 juli 2023 08:30 • Door IEXProfs Redactie Additional tier-one bonds - ook wel Coco’s of AT1-leningen genoemd - hebben een heftige periode achter de rug. De markt voor deze achtergestelde bankobligaties kreeg een enorme dreun toen Credit Suisse noodgedwongen werd overgenomen door UBS en hun AT1-leningen niks waard bleken te zijn. De hele markt stortte in, maar sinds maart zijn de koersen ook weer flink hersteld na geruststellende geluiden van toezichthouders uit de Europese Unie en het VK, waar AT1-leningen bijzonder populair zijn. Vermogensbeheerder UBP denkt dat het herstel doorzet. 12,6% sinds dieptepunt Sinds het dieptepunt hebben de AT1-obligaties een gemiddeld rendement opgeleverd van +12,6%. Het waren daarmee de beste presterende high yield bonds. Toch zijn de spreads historisch gezien nog altijd hoog. De beleggingsklasse wordt verhandeld tegen een spread van 450 basispunten, terwijl het laagste niveau 300 basispunten was. BBVA Wat UBP positief stemt, is ten eerste de geslaagde uitgifte onlangs van een AT1-lening van 1 miljard euro door de Spaanse bank BBVA, nadat ook al een paar Japanse banken een teen in het water hadden gestoken. Dat geeft aan dat er voldoende vraag is. Ten tweede zijn de bankresultaten tot nu toe dit jaar goed en het ziet het er niet naar uit dat een diepe recessie daar verandering in brengt. Effectief rendement Verder zijn de AT1-leningen die dit jaar zijn afgelopen allemaal keurig terugbetaald. Het effectief rendement op AT1-obligaties bedraagt momenteel meer dan 10%, wat meer is dan andere HY-bonds, waar UBP overigens ook positief over is. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 16 jul V-vormig herstel én aankomende liquiditeitsgolf maken optimistisch Ondanks alle politieke en geopolitieke onrust moeten beleggers zich realiseren dat het recente V-vormige herstel en de aankomende liquiditeitsgolf positieve beurssignalen zijn. Hoofd beleggingsstrateeg Ralph Wessels van ABN AMRO beschouwt daarom een tijdelijke beurszwakte als een moment om risico toe te voegen.
Assetallocatie 14 jul Stabiel inkomen tegen een aantrekkelijke prijs In een tijd van verhoogde marktonzekerheid kan een portefeuille volgens Ryan Reardon van State Street SPDR ETF’s wel wat extra weerbaarheid gebruiken. Dividend Aristocrats bieden volgens hem een stabiel inkomen, handelen tegen aantrekkelijke waarderingen en doen het tijdens moeilijke marktomstandigheden beter dan de brede markt.
Assetallocatie 09 jul Super Global vergroot beheerd vermogen met 500 miljoen euro In de zeer volatiele eerste helft van het jaar heeft Super Global Services SA haar groei voortgezet. Het bedrijf structureert voor bestaande en nieuwe klanten een breed scala aan beleggingsstrategieën, van multi-asset AMC's tot crypto-investeringen.
Assetallocatie 08 jul Fidelity International zoekt het vooral in de opkomende markten Fidelity International twijfelt aan de safe haven-status van de dollar en Treasuries. Bij aandelen en obligaties verwacht de vermogensbeheerder dat de verschuiving doorgaat van de VS naar andere delen van de wereld, en dan met name in de richting van de opkomende markten.
Assetallocatie 03 jul De duidelijke beleggingsvoorkeuren van Nuveen Beursgenoteerd vastgoed, municipal bonds, private credit en de Magnificent Seven behoren tot de favoriete beleggingen van vermogensbeheerder Nuveen voor de tweede helft van het jaar (en daarna).
Assetallocatie 02 jul "Terugkeer van kapitaal voedt rally EMD in lokale valuta" Obligaties uit opkomende markten (EM) in lokale valuta presteerden ook in de afgelopen maand beter dan de meeste andere vastrentende beleggingscategorieën. Dankzij een terugkerende kapitaalinstroom, sterke fundamentals en aantrekkelijke reële rentes kan de rally doorgaan, schrijft Giulia Pellegrini, Lead Portfolio Manager Emerging Market Debt bij Allianz Global Investors.