Beleggers zoeken het in Japan Een dag voor de uitreiking van de Asset Allocatie Awards tekent Alpha Research de huidige assetallocatie-consensus op. 20 februari 2017 08:45 • Door Eelco Ubbels Vandaag verschijnt alweer het 50e Asset Allocatie Rapport. Hier is alvast een samenvatting. Wat betreft de assetallocatie-consensus en de credit-allocatievoorkeuren zijn de wijzigingen beperkt, maar er is wel een onverwachte ontwikkeling bij de regio-allocatie. Aandelen blijven het aantrekkelijks Aandelen moeten het (ook) dit jaar gaan worden. Tenminste, dat blijkt duidelijk uit de bijna 60 assetallocatie-rapporten die in de afgelopen maand zijn verschenen. De belangrijkste verschuiving is dat commodities net iets aantrekkelijker worden gevonden dan cash. Groot blijft de populariteitskloof tussen aandelen en obligaties. Alleen Morgan Stanley is recent iets positiever geworden over obligaties. Het Amerikaanse beleggingshuis verhoogd het advies van onderwogen naar neutraal. Morgan Stanley is niet de eerste de beste. Het won de Asset Allocatie Award 2016. Obligaties zwaar onderwogen Japan dus Als de adviezen van de laatste assetallocatierapporten gaan uitkomen, dan wordt het een geweldig jaar voor beleggers in Japanse aandelen. De laatste adviezen waren allemaal bijzonder positief. Japanse aandelen hebben ook voldoende ruimte om te presteren. De koerswinstverhouding van 16 van Japanse aandelen ligt lager dan de 19 van de brede MSCI World. Aandelen emerging markets kenden overigens wel een betere start van 2017. Ytd staan die op een mooie plus van 8%, terwijl het rendement op Japanse aandelen nog niet de helft daarvan is. Japanse inhaalslag Geen beweging bij credit-allocatie Weinig advieswijzingen aan het credit-front. Ook LGT Capital Management, in 2016 de winnaar van de Award voor obligaties, meldde geen aanpassingen. High yield blijft de absolute voorkeur houden, terwijl emerging market debt tot nu toe dit jaar de best presterende obligatiecategorie is. Blijf weg uit staatsobligaties In de volgende assetallocatie-consensus zijn de nieuwe winnars van de assetallocatie-awards bekend. Benieuwd welke partijen de consensus wisten te verslaan? Op 21 februari is in Amsterdam de uitreiking van de Asset Allocatie Awards. Dit zijn de genomineerden. Aanmelden voor de prijsuitreiking kan nog. Er zijn nog enkele plaatsen vrij. Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.