Asset allocatie: Financials in de lift Asset allocators zetten financials deze maand op overwegen. Emerging market debt is juist veel minder populair. 27 januari 2017 07:40 • Door Eelco Ubbels De afgelopen maanden zijn alle assetallocatierapporten met een scherp oog op kwaliteit gescreend. Alpha Research werkt nu met een selectie van 59 asset allocatie rapporten die meewegen in de uiteindelijk consensusopinie. Aandelen zijn weer de meest aantrekkelijke asset class en krijgt daarmee ook de consensus aanbeveling overwegen terug. JP Morgan, de Asset Allocatie Award winnaar vorig jaar, heeft aandelen al langere tijd op overwegen staan. Lees ook: De beste asset allocators van 2016 Ondertussen hebben cash en commodities de consensusaanbeveling neutraal en is alleen de categorie obligaties nog onderwogen. Daarentegen heeft JP Morgan onlangs het advies voor obligaties en vastgoed opgeschroefd van neutraal naar overwegen. Japan doet het beter Het is interessant om te zien of deze aanpassing een voorteken is voor een verandering in de consensus van volgende maand. Deze maand is er niet heel veel bijzonders gebeurd op het gebied van regio-allocatie. De aanbeveling voor VS bleef stabiel op overwegen staan, na de aanpassing van vorige maand. Alleen Japan lijkt het in de trend iets beter te doen en valt na deze maand te verkiezen boven Pacific ex-Japan en boven Europa. De winnaar van de Regio-allocatie Award in 2016, ING Investment Office, had deze maand geen aanpassingen. Financials in de lift Bij de sectoren deden de financials het deze maand goed in de consensusopinie. Na een stijging van de aanbeveling vorige maand, gaat de aanbeveling deze maand door veel positieve aanpassingen verder omhoog naar overwegen. Ook basismaterialen zijn met de aanbeveling overwegen naar boven bijgesteld. Drie sectoren deden het relatief minder goed. Zowel consumentengoederen, energie als industrials zijn sterk in aantrekkelijkheid gedaald. EMD naar neutraal Bij credits verandert alleen de aanbeveling voor emerging market debt (EMD). Deze gaat van overwegen naar neutraal. LGT Capital Management, in 2016 de winnaar van de Asset Allocatie Award voor obligaties, veranderde zijn mening voor EMD ook naar neutraal maar dan vanuit onderwegen van de maand daarvoor. Bedrijfsobligaties ondergingen dezelfde wijziging bij LGT Capital Management. Staatsobligaties hebben nog steeds een dalende trend en blijven daardoor duidelijk de minste aantrekkelijke obligatieklasse. Wilt u weten welke partijen de consensus weten te verslaan? Op 21 februari is de uitreiking van de Asset Allocatie Awards 2017. Lees meer: De beste assetallocator van 2017 Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.