Negatieve rente kan averechts werken Steeds meer centrale banken kiezen voor een negatieve rente. Dat zou wel eens averechts kunnen werken, aldus Pimco. 12 februari 2016 11:45 • Door IEXProfs Redactie Steeds meer centrale banken kiezen voor een negatieve rente. Dat zou wel eens averechts kunnen werken. Dat schrijft Scott Mather, CIO US Core Strategies van vermogensbeheerder Pimco. Hij schrijft het artikel naar aanleiding van de beleidsverandering van de Bank of Japan, dat nu ook een negatieve rente hanteert. Dit in navolging van centrale banken in Scandinavië en de ECB. Zelfs de Amerikaanse Fed flirt volgens Mather met de gedachte. Dit zou blijken uit het feit dat bij een nieuwe stresstest voor banken rekening wordt gehouden met een scenario met een negatieve rente van 50 basispunten. Het beleid is volgens Mather bedoeld om de groei te stimuleren. Dat werkt vooralsnog niet. Het beleid heeft volgens hem wel bijgedragen aan de onrust op de financiële markten van de afgelopen maanden. Mather ziet enkele belangrijke bezwaren aan het negatieve rente beleid. Omgekeerde effect De negatieve rente zorgt weliswaar voor lagere rendementen op overheidsobligaties. Dat is de bedoeling. Maar het heeft een onbedoeld effect op andere terreinen. Het zorgt ervoor dat de aandelenpremie oploopt. Ook maakt het kredieten voor bedrijven duurder. Daarnaast zorgt het beleid er waarschijnlijk voor dat de inflatieverwachtingen verminderen. De reële vergoeding voor beleggingen in overheidsobligaties zou door dit beleid wel eens ongewijzigd kunnen blijven. Een negatieve rente kan op deze manier tot risico-avers gedrag lijden. Dit betekent dat de inflatie waarschijnlijk zal dalen. Dat is precies het omgekeerde van wat een centrale bank beoogt. Het beleid kan ook aanleiding zijn voor valuta oorlogen. Daarbij wordt ervan uitgegaan dat het beleid vooral bedoeld is om de waarde van de nationale munt te drukken. Opkopen is beter Daarnaast is het ook nog een extra belasting voor spaarders en voor mensen die aan hun pensioen moeten denken. De uitkering die ze verwachten komt door de negatieve rente onder druk te staan. Volgens Mather zijn er te veel onzekerheden rond het negatieve rente beleid. Centrale banken doen er in zijn ogen beter aan door te gaan met het opkopen van diverse vormen van schuldpapier. Laat de centrale bank op dat gebied maar iets van haar creativiteit zien, stelt Mather voor. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.