Negatieve kanten van indexfondsen Gestructureerde portefeuilles proberen alle voordelen van indexbeleggen te benutten en de nadelen te beperken. 18 juni 2014 09:45 • Door IEXProfs Redactie Er is overtuigend bewijs dat een meerderheid van de beleggers beter af zou zijn als zij aan indexbeleggen zouden doen. Een blootstelling aan de totale markt is eigenlijk al voldoende, indexbeleggers die een bepaald type blootstelling zoeken, worden geconfronteerd met een een aantal problemen. Larry Swedroe ziet gestructureerde portefeuilles als het juiste antwoord om die problemen het hoofd te bieden. Een aantal voordelen van indexbelegggen op een rij: Lage expense ratio Lage turnover en dus lage transactie kosten Beperkt risico van stijlverandering Totale transparantie Swedroe is eerlijk genoeg om te stellen dat er ook nadelen kleven aan indexbeleggen. Het enige doel van indexfondsen is om een zo getrouw mogelijke weerspiegeling van een index te zijn. Indexreplicatie en het beperken van de tracking error gaan echter met kosten gepaard. Gestructureerde portefeuilles proberen alle voordelen te benutten en de nadelen te beperken. Gestructureerde assetclass-fondsen volgen niet een brede marktindex, maar definiëren beleggingscategorieën. Door blootstelling daaraan proberen ze de zwaktes van indexbeleggen te omzeilen. Swedroe ziet in totaal negen zwaktes en noemt nu de eerste drie: De gevoeligheid voor risicofactoren verandert mettertijd. Indices worden jaarlijks opnieuw samengesteld, daardoor verliezen indexfondsen in de loop der tijd hun blootstelling aan bepaalde categorieën of factoren. Gestructureerde portefeuilles worden maandelijks opnieuw gewogen en handhaven daardoor hun exposure. Dit stelt hen in staat om meer risicopremie op te strijken in de categorie of factor waarin zij beleggen. Gedwongen transacties leiden tot hogere kosten. Bij het opnieuw vaststellen van een index moet een indexfonds zijn posities aanpassen. Om die kosten te drukken hanteren veel fondsen al een bandbreedte. Dit soort buy and hold-bandbreedtes beperken de turnover- en transactiekosten. Indexfondsen raken achterop door front-runners. De jaarlijkse aanpassing van bijvoorbeeld de Russell 2000 wordt vooraf gegaan door drie maal een aankondiging van de aanstaande wijzigingen, welke aandelen buiten de index vallen, welke maken kans opgenomen te worden. Veel wijzigingen zijn dus al vooraf bekend en actieve beheerders lopen hierop vooruit, terwijl indexfondsen moeten wachten met hun aanpassing tot de definitieve index is vastgesteld. Gestructureerde portefeuilles vermijden dit risico door niet blindelings het rendement van een index te repliceren. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.