Nederland, de koning van laagflatie Een gevaar voor de economie van de eurozone is deflatie. Vooral Nederland moet oppassen. 27 mei 2014 16:00 • Door Ruben Munsterman "Nederland is het enige kernland in de eurozone waar de huishoudelijke consumptie al jaren op een rij daalt," zegt Anton Brender, hoofdeconoom van Candriam. Dat komt vooral door de hoge schuldenlast van gezinnen die zich heeft opgestapeld. De dalende binnenlandse vraag zorgt ervoor dat Nederland van alle eurolanden het meeste risico loopt op deflatie. Brender vergelijkt de situatie van Japan in de jaren 90, die toen dankzij geldvermindering een 'verloren deccenium' doormaakte, met de huidige situatie van Nederland. "Er is een opmerkelijke overeenkomst tussen de schuldenlast van Japanse gezinnen in de jaren 90 en de schuldenlast van Nederlandse huishoudens nu." LaagflatieToch rekent de hoofdeconoom eerder op een periode van lage inflatie voor Nederland, ook wel laagflatie genoemd, dan op deflatie. Hij wijst daarbij op het sterke concurrentievermogen en de goede exportpositie van de Nederlandse economie. Dit maakt Nederland echter wel afhankelijk van wereldwijde groeitrends en van het succes in de eurozone als geheel om langdurige stagnatie te voorkomen. Een voordeel voor Nederland is dat de economie van de eurozone als geheel waarschijnlijk gaat herstellen. "Hoewel langzaam, komt het herstel er aan. Ik verwacht ook in de rest van Europa eerder een lage inflatie dan echt een deflatie. In de andere eurolanden hebben huishoudens namelijk veel minder schuld en lijkt de situatie bijvoorbeeld niet op die van Japan. Nederland zal dus voorop lopen met de lage inflatie" Brender: "We moeten uit het gat van lage inflatie worden getrokken door groei in de rest van de wereld." Op de ECB hoeft de eurozone niet te te rekenen, waarschuwt Brender. Die heeft namelijk maar een beperkte mogelijkheid om krediet te verstrekken aan het midden- en kleinbedrijven, terwijl dat juist belangrijke spelers zijn voor binnenlandse vraag. Ruben Munsterman is redacteur bij IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van Rubens actuele beleggingen. Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.