Yield is een illusie Yield is een illusie, aldus The Aleph Blog. Let niet op dividend, maar op de gezondheid en groei van ondernemingen. 14 mei 2014 15:30 • Door IEXProfs Redactie Yield is een illusie. Of het nu van aandelen, REIT’s, obligaties of leningen komt. Richt u zich op de gezondheid en groei van ondernemingen, en niet op de dividenden of rente die zij uitkeren, adviseert David Merkel van The Aleph Blog. Sommige beleggers zeggen: "Dividend liegt niet." Goed, daar zit wat in. Maar is het bedrijf nog wel zo gezond na het betalen van dat dividend? Is het in staat om zo door te gaan? Vaak is dat niet het geval, aldus de vermogensbeheerder. Een slimme belegger gedraagt zich als een valuebelegger. Hij richt zich op het algehele welzijn van de onderneming als zekerheid voor uitbetalingen en groei van uitbetalingen die hij in de toekomst wenst te ontvangen. Waarde De auteur ontkent niet dat dividend en aandeleninkoop signalen zijn van de bereidheid van het management om aandeelhouders te belonen. Maar het moet niet zo zijn dat het management zich daarbij zodanig overbelast dat het risico’s loopt. Kijkt u in plaats van alleen naar dividend naar breder georiënteerde variabelen die waarde en groei van de onderneming laten zien. Denk aan: winst, boekwaarde, groei in boekwaarde, cashflow uit operationele activiteiten en vrije cashflow, om er maar eens een aantal te noemen. En bij industriële bedrijven is omzet per aandeel vaak de beste indicator, zeker in de huidige markt. Wilt u toch naar aandeelhouders gerelateerde inkomsten kijken? Let dan in ieder geval op de pay-out ratio: betaalt het bedrijf meer aan aandeelhouders dan het verdient? Wat als de winst daalt, worden die uitbetalingen dan gehandhaafd? Merkel is zelf vermogensbeheerder met een naar eigen zeggen bovengemiddeld rendement, waarbij de opbrengst voortkomt uit value. Zo’n 15% van de bedrijven waarin hij belegt, betaalt geen dividend en daar zit hij niet mee. Naakt zwemmenKortom: bewaak liever het rendement van uw geld dan te streven naar een hoog rendement op uw geld. Managementteams die te agressief te werk zijn gegaan, zullen uiteindelijk gestraft worden en het is het beste om die straf te ontlopen. Wees u bewust van de risico’s die op de loer liggen als het economisch scenario grimmiger wordt. Merkels woorden tot besluit: "Als het tij keert, komen we erachter wie er naakt zwemt." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.