Zeven redenen voor actief beheer Dit moet het jaar van actief beheerde fondsen worden. U vraagt waarom? Hier heeft u zeven keer daarom. 22 januari 2014 16:30 • Door Peter van Kleef Goed, touché. Ik ben niet neutraal. Verre van. Ik ben een verstokt liefhebber van actieve fondsen, al was het maar omdat ik een zwak heb voor goede verhalen en goedeverhalenvertellers. Voor oorlogsveteranen die met de sporen van jarenlange oorlog, verspreid over hun hele lichaam, kunnen vertellen hoe je in deze jungle overleeft. Daar staat tegenover dat ik mijn pensioen volledig heb toevertrouwd aan indexfondsen. Een vat vol tegenstrijdigheden, c' est moi. Maar ik beheer de IEX Fonds 40 en vecht daarmee een verhit gevecht uit met Marcel Tak en zijn IEX Index 20+. Actief versus passief. Leuk, interessant, hoewel ik vind dat actief en passief prima naast elkaar passen in een portefeuille en wellicht vindt Tak dat ook wel, al zal hij het na zijn eclatante overwinning in 2013 nu niet snel toegeven. Dat was best een lange inleiding, zeker voor een korte column. Waar het om gaat is dit: steeds meer beleggingsexperts denken dat 2014 wel eens het jaar van revanche kan worden voor actief beheer. En wel dankzij de enorme instroom in passief beheer. Keerzijde van de medaile, ieder voordeel heb z'n nadeel - dat werk. Zeven redenenDe Bank-met-de-Lange-Achternaam heeft zeven argumenten waarom dit het jaar van actief management gaat worden. dalende correlaties binnen de aandelenmarkt grotere breadth (wat dat ook moge betekenen, het klinkt goed) grotere taart, minder spelers bredere range van koersuitslagen fundamentals worden belangrijker volatiliteit neemt toe meer bescheiden rendement wijst op grotere alpha (bron Bank of America Merrill Lynch) Blogger Josh Brown, zakenpartner van Barry Ritholtz, vat die argumenten kort samen: "Er zijn meer marktinefficiënties en minder beleggers die daar van willen profiteren. De zijwaartse markt frustreert indexbeleggers, die over het algemeen een stijgende markt nodig hebben. De waarderingen van aandelen lopen verder uiteen, de correlatie tussen aandelen is lager, kortom, de fundamentals gaan weer een rol spelen." Geef ons nieuwe heldenBrown signaleert dat we het afgelopen decennium geen rockstarachtige fondshelden hebben gehad (afgezien van een paar macro-hedgefundelden en tamelijk slaapverwekkende obligatiebeleggers) zoals in de jaren '90. De jaren nul leverden geen nieuwe beleggingskoningen op. Mogelijk gaat dat de komende jaren veranderen en worden nieuwe sterren geboren. De pendule slaat altijd te ver uit. Eerst naar links, later naar rechts, filosofeert Brown. In het belang van de IEX Fonds 40 en - goed, vooruit - mijn reputatie hoop ik daar dit jaar dan maar op. Anders eindig ik zelf, na jaren van Index Battle tegen die taaie Tak, nog als zwaar gehavende oorlogsveteraan. En iets in me zegt dat ik daar nog net even te jong voor ben. Laat me daarom deze lichtvoetige bijdrage als actief-passief agnost-wannabe afsluiten met een kleine aanmoediging: "Hup actief!" We hebben nieuwe helden nodig. En nieuwe heldenepossen. Peter van Kleef was tot en met 2014 hoofdredacteur van IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.