"Een risicovol 2014 gewenst!" 2014 wordt een jaar om meer risico te nemen: aandelen en bedrijfsobligaties bieden meer rendement, volgens BlackRock. 16 december 2013 15:00 • Door IEXProfs Redactie Risico is helemaal in, in 2014. Volgens de 2014 Outlook van BlackRock, in elk geval. Ook als de monetaire verruiming wordt afgebouwd, denkt het BlackRockInvestment Institute. "2014 wordt een jaar om méér uit risicobeleggingen te persen", zegt Ewen Cameron Watt, Chief Investment Strategist van het BlackRock Investment Institute (BII). "Maar beleggers moeten erop voorbereid zijn het fruit weg te gooien voor het helemaal uitgedroogd is." Het BII schetst drie beleggingsscenario's voor 2014: Het basisscenario, "Low for Longer", met een waarschijnlijkheid van 55%, biedt uitzicht op flauwe economische groei en een soepel financieel klimaat. Het bull-scenario, "Growth Breakout" (waarschijnlijkheid 25%) voorziet versnelde groei en een geleidelijk aan verkrappende liquiditeit. Het derde scenario, "Imbalances Tip Over" schetst de bear-visie en legt de nadruk op de vele dingen die fout kunnen gaan. In het "Low for Longer"-scenario van BII blijven de reële rente en de algemene volatiliteit nog langere tijd laag. In dit klimaat is het goed denkbaar dat het marktmomentum aandelen omhoog stuwt. Een fundamenteel probleem voor aandelen is dat niet de bedrijfswinsten maar de waardering leidend is geweest, bijd e koerswinsten van 2013. “Aandelenkoersen kunnen verder stijgen als de bedrijfswinsten omhoog gaan. Dat past bij het “Low for Longer”-scenario. Verwachtingen alleen zijn niet voldoende, vooral in de Verenigde Staten,” zegt Fons Lute, beleggingsstrateeg van BlackRock. "Beleggers zijn op de trein gesprongen en wedden er in feite op dat de strategie van gisteren ook morgen nog winst zal opleveren". Om dit te ondervangen raadt het BII beleggers aan om andere instrumenten voor spreiding in overweging te nemen, bijvoorbeeld alternatives, marktneutrale fondsen en strategieën die gericht zijn op harde activa, zoals infrastructuur. "De beperkte liquiditeit die sommige van deze benaderingen kenmerkt, lijkt een redelijke prijs voor het ongecorreleerde rendement dat deze instrumenten in een klimaat van lage groei kunnen opleveren". Andere punten uit de vooruitblik: Helikopterblik: We geven in het algemeen de voorkeur aan aandelen boven obligaties, vooral in ons basisscenario 'Low for Longer'. Veiligheid draagt risico: De correlatie tussen aandelen en obligaties neemt toe. Daardoor zijn 'veilige' portefeuilles veel risicovoller dan gedacht. Alternatieve instrumenten: Infrastructuur, vastgoed en andere alternatives kunnen welkome spreiding brengen en aantrekkelijke rendementen opbrengen in een klimaat van langdurig lage rente. Volatiliteit in de uitverkoop: Je kunt beter een paraplu kopen voordat het begint te regenen. Volatiliteit is goedkoop, terwijl veel activa duur zijn. Over aandelen Waarde van aandelen: Aandelen zijn niet goedkoop, maar er is (nog) geen sprake van een zeepbel. Wij geven uit waarde-oogpunt in het algemeen de voorkeur aan Europa en Japan. Voorzichtig met dividend: In de VS krijgen dividendstrategieën te kampen met de verkrappende liquiditeit. Bedrijven met dividendgroei bieden nog steeds potentieel, net als dividendbetalers buiten de VS. Ggeef aandelen van opkomende markten een groter gewicht dan ontwikkelde markten; maar wees selectief en verkies indirecte blootstelling (multinationals). Over obligaties: Couponrendement: Veel obligaties lijken nog steeds duur en risicovol (vooral staatsobligaties). Zet in op carry (couponrendement) met een barbell-strategie. Rentecurve: Lage rente is gunstig voor korte looptijden. Door de angst voor beëindiging van QE zijn veel obligaties met lange looptijden weer tot redelijke koersen gedaald. Pas op voor files: Zo gemakkelijk als je erin terecht komt, zo moeilijk is het om eruit te komen. In bepaalde creditmarkten kan de liquiditeit snel opdrogen – en vaak net op het moment waarop u er het meest behoefte aan heeft. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.