Adviseur maakt dezelfde fouten Beleggers behalen nog lagere rendementen dan de fondsen waarin zij beleggen. We leggen nog maar eens uit waarom. 4 november 2013 09:45 • Door IEXProfs Redactie De meeste beleggers jagen het grote geld na vlak voordat het verdampt. De Wall Street Journal neemt als voorbeeld het Total Return Fund van Pimco. In de twaalf maanden tot 30 september haalde het fonds een negatief rendement van 0,74%, terwijl de benchmark 1,89% verloor. In mei en juni stroomde echter 7,3 miljard dollar uit dit fonds en die beleggers hebben een veel slechter rendement behaald, omdat ze uitstapten net voordat het fonds herstelde. De uitstappers incasseerden een verlies van 1,4%, omdat zij bij een hoge koers kochten en bij een lage koers verkochten. Je zou denken, dat is de beginnersfout van beleggers. Onderzoek wijst echter uit dat dit eerder regel is dan uitzondering. Waarom behalen beleggers nog lagere rendementen, dan de fondsen waarin zij beleggen? Volgens de krant komt het deels door de rekenmethode en deels door de menselijke natuur. Per definitie hogerEen fonds rapporteert een rendement en gaat daarbij uit van een begin- en einddatum en geen tussentijdse wijzigingen in het ingelegde kapitaal. Maar beleggers handelen niet volgens de statistieken; zij kopen en verkopen wanneer ze het nodig vinden of storten geld bij als hun portefeuille het goed doet. Een fonds rapporteert per definitie een hoger rendement dan de beleggers krijgen, omdat bijna niemand de hele rit uitzit. Omgekeerd geldt dus ook dat beleggers die geld steken in een fonds dat waarde verliest minder verliezen dan het negatieve rendement van het fonds, ze maken namelijk niet de hele daling mee. Het probleem is dat beleggers vaak de krenten uit de pap zoeken onder de beleggingsfondsen. Morningstar ontdekte dat van de 47 fondsen met meer dan een miljard onder beheer, beleggers in het jaar tot 30 september een rendement behaalden dat drie procentpunt lager lag dan het fonds zelf. Veel fondsen zaten in categorieën die eerst erg gewild waren en plots uit de gratie raakten, bijvoorbeeld obligaties en opkomende markten. De afgelopen vijf jaar bleven beleggers gemiddeld maar liefst 1,17 procentpunt per jaar achter bij hun fondsen. Spreiden en lange ademDe krant wijst erop dat dit verschil tussen fondsresultaat en het rendement dat beleggers ermee behalen ook opgaat voor ETF's. Volgens onderzoek van professor Geoff Friesen kunnen beleggers zelfs in enkele maanden een underperformance van miljarden laten zien ten opzichte van een ETF. Hoe beperkter de strategie is, des te volatieler het fonds, en des te meer proberen beleggers de ups na te jagen en de downs te vermijden. Volgens Vanguard zijn het vooral de financieel adviseurs die verantwoordelijk zijn voor dit gedrag. Je zou hopen dat een financieel adviseur wat voorzichtiger was in het najagen van trends. Maar we zijn allemaal mensen. De gevoelens die een belegger ervaart, bereiken ook een financieel adviseur. Het advies van de krant luidt: zoek een adviseur die werkt met een handvol gespreide fondsen, dat is beter dan een aantal volatiele fondsen met nauwe focus. Maak zeker dat hij deze fondsen voor minstens drie jaar aanhoudt. Hoe eenvoudiger je fondscollectie is, des te groter de kans dat je even goed presteert als de fondsen zelf. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.