Outlook 2013: Zwaar weer op komst 2013 in negen thema's volgens Schroders: Japanse drukpersen, een olieschok, een valutaoorlog en alle ogen op Frankrijk. 5 december 2012 11:00 • Door IEXProfs Redactie De tijd van het grote vooruitblikken is weer begonnen. Vandaag Bob Jolly, beheerder van de wereldwijde macroportefeuilles van Schroders. Jolly signaleert negen belangrijke thema’s voor 2013 die hun impact zullen hebben op de financiële markten. Van een voortploeterend Frankrijk dat de publieke opinie steeds meer tegen zich krijgt tot een olieschok. 2013 kan wel eens een zwaar jaar worden, als Jolly gelijk krijgt. 1) Frankrijk krijgt steeds meer moeite om het vertrouwen van de markt te behouden. De Franse economie blijft te zeer afhankelijk van de staat, en met een dergelijke mate van overheidsbemoeienis verliest het land geleidelijk marktaandeel op de wereldmarkt. De begrotingsperikelen zullen verder toenemen. 2013 kan heel goed het jaar worden dat de marktspelers met hun voeten zullen stemmen om snellere structurele hervormingen af te dwingen. 2) Spanje zal uiteindelijk het Memorandum of Understanding tekenen maar waarschijnlijk pas nadat de markten, in combinatie met de Europese politiek, de druk heeft vergroot. 3) Het Verenigd Koninkrijk krijgt te maken met hardnekkige inflatie en dat fungeert als een belasting voor de consument waardoor de economische groei behoorlijk zal stagneren. Stagflatie wordt een belangrijke negatieve factor voor zowel Britse beleggingen als het Britse pond. 4) Japan zet eindelijk serieuze stappen om de deflatie achter zich te laten. De drukpersen worden aangezet en mogelijk twee keer zoveel geld uitbraken als historisch gezien normaal was. De Japanse yen wordt hoogstwaarschijnlijk het slachtoffer hiervan. 5) Aziatische landen - en dan vooral China - moeten maatregelen nemen om de binnenlandse consumptie te stimuleren. De verandering in de opbouw van de groei oefent verdere neerwaartse druk uit op enkele industriële grondstoffen. De Australische dollar zou zo maar zijn beste dagen gehad kunnen hebben. 6) De Amerikaanse fiscale klif verwordt tot een fiscale helling. We staan op het punt om in de VS een langere periode van bezuinigingsmaatregelen tegemoet te gaan; het monetaire beleid blijft echter accommoderend en kan een tegenwicht bieden. 7) Balansherstel prijkt bovenaan de agenda bij huishoudens en overheden. Financiële repressie slaat vooralsnog de klok. De groei moet het goed doen om uit het doemscenario te komen. 8) Het risico van een valutastrijd en misschien zelfs een valutaoorlog, blijft groeien. Alle westerse landen willen de export stimuleren om zo de groei te verbeteren. De eenvoudigste manier om de export te bevorderen is om het concurrentievermogen te stimuleren door middel van een depreciatie van de valuta van een land. Aziatische landen gaan waarschijnlijk druk voelen om een snellere appreciatie van hun munt toe te staan om die overgang mogelijk te maken. 9) Het Midden-Oosten gaat hopelijk niet verder op het pad waarbij de spanningen verder escaleren maar ook dan blijft de snelkookpan sudderen. Risico's worden door de markten zeer waarschijnlijk onderschat, vooral als je kijkt naar de economische ravage die een olieprijs van 200 dolalr per vat veroorzaakt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.