Van cash naar kortlopende credits Vermogensbeheerder MFS adviseert beleggers over te stappen van cash naar kortlopende obligaties van bijvoorbeeld banken. Als de Fed klaar inderdaad is verhogen, dan is dit het perfecte moment. 30 oktober 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Het mooie van geld parkeren in een geldmarktfonds of op een spaarrekening is dat het snel opneembaar is zonder waardeverlies en momenteel wordt ook nog een mooie rente verdient. Het grote voordeel ten opzichte van obligaties is dat beleggers in cash geen last hebben van een stijgende rente van centrale banken. Integendeel, terwijl obligatiekoersen dalen als de rente stijgt, krijgen beleggers in cash alleen maar meer inkomsten. Geen wonder dat cashachtige beleggingen het dit jaar goed deden. Toch zijn er de laatste tijd steeds meer analisten die adviseren om in de VS nu over te stappen op leningen met langere looptijden, omdat zij denken dat zowel de korte als lange rente hun hoogtepunt hebben bereikt. Als dat inderdaad zo is, dan is dit het ideale moment om een hoog rendement veilig te stellen voor een langere periode. Short-Tenor Vermogensbeheerder Benoit Anne van MFS is een van die analisten. Althans niet helemaal, wat hij adviseert in de column The Big Mac on Cash Allocation is om cash om te wisselen in zogenoemde short-Tenor credits. Dat zijn obligaties van bijvoorbeeld banken of verzekeraars met een relatief korte looptijd, maar wel langer dan een jaar. Hij verwacht dat deze bedrijfsobligaties de komende maanden meer zullen opleveren dan cash. Hij baseert zich op 40 jaar ervaring met monetair beleid van de Fed. Daaruit blijkt dat short-Tenor credits telkens kort nadat de Fed de rentetop heeft bereikt, beginnen te outperformen. Gemiddeld was het 0,94% drie maanden na het bereiken van de top en 3,6% na negen maanden. Anne Benoit Is dit echt de top? Het is natuurlijk de vraag of de Fed echt de top heeft bereikt. Maar zelfs als dat niet zo is en de rente wordt nog een keertje verhoogd, dan nog kunnen beleggers zich volgens Anne nauwelijks een buil vallen. Veel upside heeft de Fed immers niet meer, gezien de groeivertraging van de economie. Het grootste risico is een diepe recessie, want daar kunnen bankcredits over het algemeen niet zo goed tegen. Maar ook wat dat betreft heeft Anne een goed gevoel. Er zijn immers steeds meer voortekenen dat de Amerikaanse economie afstevent op een zachte landing, zonder recessie, of in ieder geval geen ernstige. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.