Meer volatiliteit is goed voor hedgefondsen De afgelopen 13 jaar zijn hedgefondsen ver achtergebleven bij aandelen. Maar UBP denkt dat er een trendbreuk gaande is. Het einde van de negatieve rente en meer geopolitieke spanningen zorgen voor meer volatiliteit, waar hedgefondsen van kunnen profiteren. 20 oktober 2022 08:30 • Door IEXProfs Redactie Hedgefondsen presteren sinds de crisis van 2007-2009 matig tot slecht. De gouden jaren van na het barsten van de internetluchtbel in 2000 zijn bij de meeste beleggers in vergetelheid geraakt. Maar UBP denkt dat de kansen keren voor de sector nu centrale banken hun goedkoopgeldbeleid moeten opgegeven. Dat zegt de Zwitserse vermogensbeheerder in het rapport New market regime favours alternatives. Klik op de afbeelding voor een grote versie Geen volatiliteit Volgens UBP hebben centrale banken met hun ruime monetaire beleid de volatiliteit op de markten min of meer doodgeslagen. Maar dat is nu voorbij, overigens niet alleen omdat centrale banken minder interveniëren. Het komt ook door andere omstandigheden, zoals geopolitieke spanningen, corona en de energiecrisis. Hoe meer onrust, hoe beter voor de hedgefondsen. Vier strategieën UBP onderscheidt vier hoofdstrategieën: 1. Long/short-aandelen Hedgefondsen maken gebruik van het niet perfect werken van de markt door aandelen te shorten waarvan zij denken dat ze overgewaardeerd zijn of kwetsbaar en long te gaan in kwaliteitsaandelen, liefst ondergewaardeerd. 2. Event driven De markten worden regelmatig verrast door gebeurtenissen zoals fusies, overnames, rechtszaken en faillissementen. Hedgefondsen proberen te anticiperen op dit soort “events” door ofwel ervoor ofwel erna effecten te kopen of te verkopen die met het evenement te maken hebben. 3. Global macro Deze strategie baseert op macro-economische analyses om trends en internationale verschillen op te sporen. 4. Relative value Hier wordt gebruikgemaakt van onverklaarbare verschillen in de prijs van effecten die met elkaar zijn verbonden. Dat kan van alles zijn. Bijvoorbeeld de koers van Heineken in verhouding tot die van Heineken Holding, of het Heineken-aandeel in verhouding tot de opties op de bierbrouwer. Risico Wat beleggers niet mogen vergeten, is dat er tussen hedgefondsen enorme verschillen bestaan, niet alleen wat betreft de strategie, maar ook het risico. Sommige hedgefondsen zijn vooral uit op een veilig rendement voor hun klanten, andere kiezen juist voor agressieve strategieën. Een voorbeeld van een relatief veilige strategie is “Assymetric Equity”. Hier wordt vooral gebruikgemaakt van de volatiliteit door een vrijwel risicovrije mix van long en short-posities. Ook vrij veilig zijn “Fixed-Income Alternatives”. Hierbij wordt gezocht naar alternatieven voor obligaties die net als obligaties stabiele inkomsten opleveren. Diversifier: Deze strategie levert meer risico op. Het voordeel is dat de hoogste winst wordt bereikt als de markten in paniek raken en crashen. Het is daardoor een goede tegenhanger van aandelen en obligaties. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.