Signalen van speculatie Bedrijven en fondsen doen beleggers vaak grote beloftes. In vijf gevallen gaan bij John Rekenthaler van Moringstar US de alarmbellen rinkelen. 2 augustus 2022 09:00 • Door IEXProfs Redactie John Rekenthaler van Morningstar heeft het niet zo op hedgefondsmanagers, maar af en toe komt hij er eentje tegen waar hij het volmondig mee eens is, zoals Benn Eifert. Die heeft onlangs een artikel geschreven over het herkennen van slechte beleggingen. De titel kan niet duidelijker zijn: On Bullshit in Investing. Rekenthaler haalt er vijf tips uit die voor een belegger als rode lap zouden moeten dienen. 1. Geen trackrecord Een bedrijf zonder geschiedenis heeft iets aantrekkelijks. Een jong talent dat kan uitgroeien tot iets bijzonders. Helaas is de realiteit dat van alle talenten slechts een gering aantal de top haalt. Zo is het ook met bedrijven. Er zijn soms startups die het in het begin best aardig doen. Beleggers kunnen dan worden aangetrokken als vliegen door de stroop. Maar als het bedrijf in kwestie het waar moet maken in een concurrerende wereld blijkt hun product of dienst vaak toch een flop. Dat is het moment dat menig belegger zich teleurgesteld met groot verlies terugtrekt (om zich vervolgens op het volgende talent te werpen). Gelukkig zijn Amerikaanse beleggers volgens Rekenthaler de laatste decennia door schade en schande wijzer geworden. Beleggers laten zich minder makkelijk verleiden door bedrijven zonder trackrecord dan in de jaren 80 en 90. 2. Geen cashflow Er zijn veel jonge bedrijven die bergen geld uitgeven zonder iets te verdienen. Beleggers moeten hier volledig varen op mogelijk grote winsten in een verre toekomst. Zeker, Google, Facebook of Amazon begonnen ook met niets. Maar, zegt Rekenthaler: "Bedenk dat er voor elke winnaar ook tientallen verliezers zijn, die er net zo veelbelovend uitzagen." 3. De geheime saus Rekenthaler: "Pas op voor mensen en bedrijven die gouden bergen beloven op basis van ingewikkelde constructies waarvan het onduidelijk is waar de winst vandaan moet komen." Nog gevaarlijker wordt het als diezelfde mensen beweren dat hun product te complex is om uit te leggen aan gewone stervelingen. Hedgefondsen met wiskundige computer-whizzkids in dienst hebben daar een handje van. Het bekendste voorbeeld is Long-Term Capital Management. Toen iemand van het ministerie van financiën in 1998 zei dat hij er geen geld in wilde steken, was het antwoord van het LCTM-management dat dit ook het beste was, omdat de persoon in kwestie te dom was om het proces met derivaten te begrijpen. Kort daarop ging LCTM failliet. 4. Een nieuwe wereld De geschiedenis is zeker niet heilig, maar veel beters is er niet om aan vast te houden. Toch zijn er regelmatig fondsmanagers die beweren dat dit keer alles anders is. Bij Rekenthaler gaan dan alle alarmbellen rinkelen. Want zelfs als dat zo is, dan is het nog maar helemaal de vraag of die fondsmanager het juiste recept heeft om op die volledige nieuwe wereld te reageren. 5. Exclusieve club De laatste tip of waarschuwing van Rekenthaler betreft aanbiedingen voor de lidmaatschap van een exclusieve club, alleen bestemd voor een kleine groep particuliere beleggers. “Grijp snel uw kans. Op is op.” De verkopers van SPAC's zijn hier goed in. De harde werkelijkheid is dat de meeste particulieren te weinig geld hebben om aan deze echt unieke investeringsmogelijkheden mee te mogen doen. Het is nog maar wachten of de voorgespiegelde rendementen daadwerkelijk uitkomen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.