Meer Amerika, minder Duitsland Rabobank heeft de blootstelling aan Duitse aandelen in de beheerportefeuilles verlaagd. In plaats daarvan is er extra belegd in Amerikaanse aandelen. Aanleiding is de aanhoudend hoge druk op de energieprijzen en het toegenomen risico op een recessie in Europa. 28 juni 2022 15:30 • Door IEXProfs Redactie Rabobank heeft het gewicht van Duitse aandelen in het 1895 Aandelen Macro Opportunities Fonds met enkele procenten verlaagd. Daarvoor in de plaats is het mandaat dat zich richt op de VS uitgebreid. Energiecrisis raakt Duitsland harder Aanleiding voor de wijziging is onder meer de hoge druk op de energieprijzen. Recent voorbeeld is het afknijpen van de gaspijplijn Nord Stream 1 naar Duitsland door het Russische Gazprom. De industriesector is zeer gevoelig voor een energieprijsschok en juist die sector is in de Duitse aandelenmarkt oververtegenwoordigd. In het mandaatfonds van Rabobank dat zich richt op de VS is de industrie minder sterk vertegenwoordigd. Daar komt bij dat de VS veel minder afhankelijk is van Russische energie, waardoor Amerikaanse aandelen minder te lijden hebben als de oorlog escaleert. Europese recessie-angst Daarnaast is de kans op een recessie in Europa in de komende maanden volgens Rabobank groter dan in de VS. "De lonen blijven in Europa sterk achter bij de inflatie. We verwachten dat de bestedingen in de dienstensector een opleving krijgen in de zomermaanden, maar dat ze daarna zullen dalen." Tegelijk ziet de Europese Centrale Bank (ECB) zich gedwongen om de rente te verhogen. Dit komt op een moment dat de inflatie vooral gedreven wordt door externe factoren en niet zozeer door hoge binnenlandse bestedingen, zoals in de VS. "Hierdoor drukt de rentestijging in Europa de groei sterker dan in de VS, wat gevolgen zal hebben voor de gemiddelde omzetgroei en winstmarges." Nog wel blootstelling aan Duitsland Rabobank: "Er is momenteel relatief veel pijn in de koersen van Duitse aandelen verwerkt. In het geval van de-escalatie van de oorlog kunnen Duitse aandelen een sterke opleving laten zien. Om daarvan te kunnen profiteren blijven we in Duitsland belegd, maar dus op beperktere schaal dan voorheen." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.