China laadt zich op voor stroomversnelling Raymond Ma van Invesco wordt steeds positiever over China. Op twee data gaat hij de komende maanden extra letten: het stroomverbruik en de export. Blijven die stijgen, dan kan de beurs gaan vliegen. 12 april 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie De Chinese beurs is aan een sterke fase bezig. Januari begon nog wankel, maar sinds 20 januari is de MSCI China-index omhoog gespoten met bijna 15%. Beleven we hier het begin van een herstel na 4 jaar van teleurstellingen? Raymond Ma van de Amerikaanse vermogensbeheerder Invesco heeft goede hoop. Maar onder het mom van een zwaluw maakt nog geen lente, wil hij nog een paar data afwachten voor hij écht positief wordt. Het gaat om de elektriciteitsconsumptie en export de eerstvolgende maanden. Elektriciteit De elektriciteitsconsumptie is vooral interessant omdat het alle verbruikers betreft, van huishoudens tot industrie. De trend is hier al een tijdje goed. In 2023 steeg het industriële stroomverbruik met 6,6% tegenover 2022. In het verleden bleek dat altijd een goede indicator voor de groei van het bbp. Bij huishoudens was de stijging in 2023 met 0,9% op jaarbasis nog beperkt. Maar Ma denkt dat dit snel zal oplopen door de elektrificatie van het energieverbruik. Export Bij de export wordt de trend ook steeds beter. Zo steeg in januari en februari de export met 7,1% tegenover dezelfde maanden in 2023. Als dit beeld wordt bevestigd in maart en april, dan is dat volgens Ma een goede indicator voor een structureel herstel van de Chinese economie. Positief is ook dat het handelsoverschot is opgelopen naar 125,2 miljard dollar en dat de Chinese afzetmarkten steeds breder worden. Zo steeg de export naar de rest van Azië, Afrika en Latijns Amerika sneller dan naar de traditioneel belangrijkste afzetmarkten in de VS en EU. Waardering, stijgende winsten en overheidsbeleid De voor Chinese begrippen lage groei van de laatste jaren was niet het enige dat het beurssentiment aantastte. Het ging ook om bedrijfsonvriendelijke maatregelen van de overheid, handelsruzies met de VS en Eurozone en de geopolitieke strijd over Taiwan. Het positieve is dat dit Chinese aandelen behoorlijk goedkoop heeft gemaakt. Ma schat dat de forward P/E (koerswinstverhouding over 12 maanden) 9,6 bedraagt, tegenover meer dan 20 voor de VS en 12,3 voor alle opkomende markten bij elkaar. Dat is een historisch gezien erg grote discount, zeker als je beseft dat de bedrijfswinsten zich prima ontwikkelen. De bedrijven uit de MSCI China-index zagen hun EPS (winst per aandeel) in 2023 met gemiddeld 14% groeien. Ma denkt ten slotte dat het ergste achter de rug is bij de reguleringsdrift van de overheid. Hij verwacht ook meer economische stimuleringsprogramma's dit jaar. De economische groei kan daardoor oplopen met minstens 5% (na 5,2% in 2023). De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.