Aandelen als bescherming tegen inflatie Het lijkt erop dat bedrijven de hogere grondstoffenprijzen kunnen doorberekenen aan de consument. Dat maakt aandelen een goede inflatiehedge. 2 augustus 2021 09:00 • Door IEXProfs Redactie Beeld: iStock We hebben dit jaar enorme bewegingen gezien in de prijs van grondstoffen. Dat was niet alleen omhoog. Er waren ook correcties omlaag. Een goed voorbeeld zijn de houtprijzen die in de eerste vijf maanden van 2021 opliepen van onder de 1000 dollar tot 1670 dollar, om vervolgens in juni en juli weer terug te zakken tot 625 dollar. Als alle plussen en minnen bij elkaar worden opgeteld, resteert achter de komma echter nog altijd een stevige inflatie. In Duitsland stegen de consumentenprijzen in juli bijvoorbeeld met 3,8% op jaarbasis. Dat was het hoogste niveau van de laatste 30 jaar. In de VS is de inflatie zelfs opgelopen tot 5,4%. Blog De meeste analisten verwachten dat die hoge inflatieniveaus tijdelijk zullen zijn. Maar wat als dat niet het geval is? Hoe kan een belegger zich dan beschermen? Obligaties lijken weinig bescherming te bieden. Daarvoor is de rente veel te laag. Aandelen bieden daarentegen wel perspectief, zegt vermogensbeheerder Michael Batnick in zijn blog The Irrelevant Investor. Dat heeft te maken met de pricing power van bedrijven. Pricing power Batnick geeft wederom het voorbeeld van de omhoog gespoten houtprijzen in het eerste kwartaal. Dit leverde bouwbedrijven hoge kosten op. Die kosten konden echter vrij eenvoudig worden doorgeven aan de consument. Maar wat gebeurde er toen de prijzen weer daalden in juni en juli. Batnick: “Een analist vroeg het aan de CEO van de Amerikaanse woningbouwer KB Home en het antwoord was dat dat per stad kan verschillen, maar per saldo hoopte de CEO dat hij de lagere houtprijzen kon gebruiken om de winstmarges te verbeteren.” Als dat lukt dan blijft de consument ongeveer evenveel betalen, terwijl KB Home meer winst maakt. Meer markten Als dat nou voor meer markten geldt en hogere inflatie leidt tot hogere bedrijfswinsten over een brede linie dan bieden aandelen een goede inflatiehedge. De halfjaarcijfers sterken Batnick voorlopig in zijn opinie, die zijn namelijk fantastisch. Alles duidt erop dat het wel snor zit met de pricing power van bedrijven. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.