Doen! Private debt in de modelportefeuille Volgens BNP Paribas AM vormen private obligatieleningen een welkome aanvulling voor een modelportefeuille. Het verbetert namelijk de diversificatie en vermindert de volatiliteit. 9 maart 2021 10:00 • Door IEXProfs Redactie De vrije kapitaalmarkt heeft heel veel voordelen, zoals transparantie en liquiditeit. Maar er zijn ook een paar nadelen. Het belangrijkste nadeel is dat alles op elkaar is gaan lijken. Met Chinese aandelen hedgen tegen een koersval op Wall Street, heeft niet zo veel zin. De negatieve correlatie tussen aandelen en obligaties is ook niet meer wat het geweest is. Lagere obligatiekoersen lokten lagere aandelenkoersen uit. Sprekend over de obligatiemarkt: ondanks de recent stevig gestegen rentes valt er met de huidige yields nog altijd geen rijkelijk belegde boterham te verdienen. Private schulden David Bouchoucha van BNP Paribas Asset Management raadt beleggers daarom aan ook private schulden te kopen. Deze bieden hogere rentevergoedingen en fluctueren veel minder heftig dan beursgenoteerde obligatieleningen. Volgens Bouchoucha is er tegenwoordig de keuze uit drie soorten bedrijven, die driftig om niet-beursgenoteerde financiering verlegen liggen: Bedrijven die tijdens de coronacrisis keihard geraakt zijn, waarschijnlijk moeten reorganiseren en dringend verlegen zitten om geld. Denk bijvoorbeeld aan de luchtvaart. Bedrijven die het ook erg moeilijk hebben, maar waarvan je op je vingers kan natellen dat ze ook weer snel opveren als de economie opengaat. Denk aan toerisme, horeca, evenementen, etc. Bedrijven die eigenlijk best lekker draaien, maar die altijd geld nodig hebben voor investeringen: gezondheidszorg, telecom en andere ict-bedrijven. Infrastructuur De sector die Bouchoucha het meest aanspreekt, is infrastructuur omdat de inkomsten in deze sector over het algemeen vrij veilig zijn. Er moet wel goed gekeken worden naar de precieze risico’s per project. Een vliegveld dat wil uitbreiden, is minder safe dan een nieuwe snelweg. Hetzelfde geldt voor commercieel vastgoed. Aan een lening voor de bouw van een logistiek centrum kleven heel wat minder risico's dan de renovatie van een winkelcentrum. Tenslotte gaat Bouchoucha ervan uit dat institutionele beleggers leningen in principe altijd geven voor de lange termijn: 10, 20, 30 jaar. Dat betekent wel weer dat er goed moet worden gekeken naar milieu- en arbeidsaspecten. De milieu- en arbeidsregels worden de komende jaren waarschijnlijk alleen maar strenger. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.