Mix van groei- en waarde werkt het beste Kleine waarde-aandelen doen het al jaren slechter dan grote groeifondsen. Als de geschiedenis zich herhaalt, zal het tij op een gegeven moment keren. Maar beleggers doen er verstandig aan allebei in portefeuille te hebben. 12 november 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie 2020 is een extreem jaar in allerlei opzichten. Een van de meest opvallende trends op de beurs was dat grote groeifondsen het fantastisch hebben gedaan in verhouding tot kleine waarde-aandelen. De coronacrisis heeft een trend versterkt die al een paar jaar gaande is. Oktober 2020 is de derde maand in twee jaar tijd waarin kleine waarde-aandelen het beter doen dan grote groeiaandelen. Zijn de kleintje al bezig aan een comeback? Dan Rasmussen en Nick Schmitz van vermogensbeheerder Verdad denken dat het eraan zit te komen. Volgens hen is het op zich niet uniek dat grote groeiaandelen het jaren achtereen beter doen. Maar er komt een moment dat het verschil in waardering te groot wordt en het tij keert in het voordeel van de kleine waarde-aandelen. In het voordeel over 50 jaar Schmitz en Rasmussen geloven dat op basis van de cijfers op de lange termijn. Daaruit blijkt dat largecap growth het de afgelopen drie, vijf en tien jaar beter deed dan smallcap value, maar over een periode van 50 jaar waren de waarde-aandelen in het voordeel. Wie weet wordt 2021 wel hét jaar van de trendbreuk. En volgens Rasmussen en Schmitz is het dan zaak er vroeg bij te zijn, want wie het eerst komt, wie het eerst maalt. Twee extremen Wanneer die trendbreuk optreedt, is niet te voorspellen. Verder is het zo dat largecaps, áls ze het beter doen dan smallcaps, ze dat doen met flinke marges. Bij een outperformance van kleine waarde-aandelen geldt dat zelfs nog meer. Schmitz en Rasmussen verwachten dat het absoluut loont om te wisselen van largecap growth naar smallcap value, maar een verstandig belegger houdt het bij een gezonde mix om grote verliezen te voorkomen. Wat zijn smallcap waarde-aandelen? De definitie van wat smallcap waarde-aandelen precies zijn, kan verschillen per vermogensbeheerder. De vraag is bijvoorbeeld of hele kleine beursfondsen ook meetellen of dat er een bepaalde onder- en bovengrens geldt. Gangbaar is het laatste. Volgens Investopedia liggen de grenzen bij 300 miljoen dollar aan de onderkant en twee miljard dollar aan de bovenkant. Het zijn dus zeker geen ieniemienie-bedrijven. De meeste midkappers aan de Amsterdamse beurs vallen in deze categorie. Bij het begrip waarde wordt meestal naar de koers gekeken in verhouding tot de boekwaarde, omzet, cashflow of winst. Die moet laag zijn om een aandeel smallcap value te mogen noemen. Het is overigens niet zo dat een dergelijk bedrijf per definitie langzaam of helemaal niet groeit. Largecap growth Largecap groeiaandelen beginnen bij een marktwaarde van ongeveer tien miljard dollar en het moeten bedrijven zijn met een behoorlijk hoge groei. Big tech-bedrijven zoals Amazon en Apple vallen daar uiteraard onder, maar ook kleinere bedrijven zoals Adyen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.