Groene obligaties breken definitief door De uitgifte van een groene Duitse staatsobligatie heeft de markt voor green bonds definitief op de kaart gezet, zegt fondsmanager Colin Finlayson van Aegon AM. 25 september 2020 09:30 • Door IEXProfs Redactie Groene obligaties vliegen momenteel als zoete broodjes over de toonbank. Hoewel ze nauwelijks rente opleveren, is het zonder twijfel een van de meest hippe markten van dit moment. Met groene obligaties worden leningen bedoeld die gebruikt worden voor natuurvriendelijke investeringen. Dat kan van alles zijn, van openbaar vervoer tot windmolenparken of bosbouw. Vorig jaar had deze markt volgens Bloomberg een omvang 271 miljard dollar – ongeveer 4% van het totaal - en volgens Colin Finlayson, manager van het Aegon Strategic Bond Fund, is dat slechts het begin, zo zegt hij in een interview met Institutional Asset Manager. Grüner Bund Een grote doorbraak is volgens hem het besluit van Duitsland begin deze maand om voor 6,5 miljard euro aan groene staatsobligaties uit te geven. Duitsland is daarmee geen pionier. Andere eurolanden, zoals Nederland, België, Ierland en Frankrijk waren de Duitsers voorgegaan. De doorbraak zit hem in de omvang van de leningen en de status die Duitse staatsobligaties hebben. Feitelijk heeft Duitsland met deze stap ervoor gezorgd dat iets wat tot voor kort als een nichemarkt werd gezien, nu veel serieuzer wordt genomen, vertelt Finlayson. Europese steunfonds Dat er nog veel meer groene obligaties aankomen lijkt ook gegarandeerd door de Europese Commissie, die zichzelf ten doel heeft gesteld om het 750 miljard euro grote steunfonds voor een derde te financieren met groene obligaties. Finlayson: “Met Duitsland voorop, wordt het voor andere landen makkelijker hun eigen groene obligaties uit te geven, zeker nu ze weten dat beleggers er een goede prijs voor betalen.” Negatieve rente In het geval van de Duitse obligaties was dat zeker het geval. De lening met een couponrente van 0% werd op de eerste dag verhandeld tegen een effectief rendement van -0,64%. Geen wonder dat ook Duitse deelstaten geïnteresseerd zijn in dit gratis geld. Baden-Württemberg kondigde deze week aan in de toekomst elk jaar voor tenminste 300 miljoen euro aan groene leningen te willen uitgeven. Als het een beetje mee zit, worden de groene leningen ook nog extra ondersteund door de Europese Centrale Bank, die naar verluid meer nadruk wil leggen op groene obligaties bij het QE-programma. Althans dat meldt de krant Frankfurter Allgemeine. Groene bedrijven Het zijn overigens zeker niet alleen overheden die groene obligaties uitgeven. Ook bedrijven worden steeds actiever op deze markt. Zo maakte Munich Re donderdag bekend dat het een groene obligatie uitgeeft van 1,25 miljard euro. De Duitse herverzekeraar volgde daarmee het voorbeeld van onder andere Volkswagen en Daimler, die met een serie miljardenleningen de transitie van verbrandings- naar elektrische motor willen financieren. Ander bedrijven met een groene obligatie-uitgifte deze maand waren onder meer het Franse Orange en Société General en Verizon, Coca Cola Femsa en Digital Realty uit de Vereinigde Staten. Nieuw record in september Volgens fondsbeheerder Jovita Razauskaite van NN Investment Partners is september nu al een recordmaand met 34 miljard euro aan groene obligaties. De wereldwijde markt is daarmee gegroeid tot 644 miljard euro. Finlayson waarschuwt beleggers wel voor te hooggespannen verwachtingen bij het rendement. De kans is groot dat groene obligaties in de toekomst tegen een betere prijs worden verhandeld dan conventionele obligaties. Dat is dus gunstig. Maar er kleven ook nadelen aan. Zo is het bijvoorbeeld niet gezegd dat de handel in groene obligaties even liquide zal zijn als die in "grijze" conventionele obligaties. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.