Groeiaandeel is niet hetzelfde als groeibedrijf Groeiaandelen en groeibedrijven worden vaak door elkaar gebruikt. Ten onrechte, vond Peter Bernstein al in de jaren 50 en daarom ontwierp hij een checklist om echte groeibedrijven te vinden. 1 juli 2020 08:00 • Door IEXProfs Redactie De in 2009 overleden financieel historicus en econoom Peter Bernstein was een van de eerste die een onderscheid maakte tussen groeiaandelen en groeibedrijven. Aan het begrip groeiaandeel heb je op lange termijn niet zoveel, zo luidde zijn theorie uit de jaren 50. "Dat zijn gewoon aandelen met een zeer hoge waardering op basis van de koers in vergelijking met omzet en winst." Echte groeibedrijven zijn daarentegen zeldzaam. Het zijn bedrijven die een zo bijzonder product maken of dienst leveren, dat ze over een langere periode hard groeien. "The term “growth stock” is meaningless; a growth stock can be identified only in hindsight — it is simply a stock which went way up. But the concept of “growth company” can be used to identify the most creative, most imaginative management groups; and if, in addition, their stocks are valued at a reasonable ratio…over a period of time, the odds are favorable for appreciation in the future" Checklist Om groeibedrijven te vinden, kunnen beleggers volgens Bernstein gebruikmaken van de volgende checklist: Het potentieel om een eigen markt te creëren is de meest belangrijke karakteristiek van een groeibedrijf. Het product of dienst van groeibedrijf heeft een bovengemiddelde winstmarge. Er is weinig last van prijsconcurrentie door andere bedrijven. Het bedrijf is de concurrentie steeds een stap vooruit door verbetering van bestaande producten, ontwikkeling van nieuwe en het aanboren van nieuwe afzetmarkten. Het bedrijf is non-conformistisch. Het past zich niet aan de samenleving aan, maar verandert de maatschappij door een product of dienst aan te bieden dat vroeger niet bestond. Het bedrijf is binnen de eigen sector een pionier die gebruikmaakt van technologie, marketing, productieprocessen, geografie en productontwikkeling om de voorsprong te behouden. Een bedrijf heeft een sterke naamsbekendheid en trouwe gebruikers waardoor het marktaandeel steeds verder groeit. Het bedrijf heeft een vrij constante bovengemiddelde groei en betaalt een dividend dat voortdurend toeneemt. Winsten die worden geherinvesteerd leveren producten en diensten op die nog meer winst opleveren dan de oude producten. Het bedrijf heeft nog jarenlang goede kansen op aanhoudende groei. Het bedrijf is relatief goedkoop gewaardeerd ten opzicht van de groei van de omzet over de laatste paar jaar. De checklist van Bernstein klinkt uiterst actueel. Het lastigste deel is natuurlijk om van tevoren te voorspellen wie de echte groeiers zijn en wie die titel niet verdienen. Bovendien kan het zelfs bij een echt groeibedrijf nog gevaarlijk zijn om in te stappen als veel van de toekomstige groei al in de prijs is verwerkt. "No amount of study in this area can minimize the importance of trying to buy at a fair price; buying at any price and hoping that the future will take care of itself is a good short cut to disappointing results" De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.