Lage olieprijs bedreigt Amerikaanse high-yieldmarkt Het aantal defaults van Amerikaanse oliebedrijven in de Amerikaanse high-yieldmarkt is verdubbeld. Belangrijkste reden is de lage olieprijs, zo concludeert Amundi. 8 november 2019 14:00 • Door IEXProfs Redactie De Franse assetmanager constateert in het rapport High Yield: deep diving needed due to a more uncertain outlook dat de schalierevolutie de productie van olie en aardgas in de VS weliswaar nieuw leven heeft ingeblazen, maar dat deze ontwikkeling negatief heeft uitgepakt voor financiers. Hoge investeringskosten en de snelle uitputting van de bronnen leiden tot lage opbrengsten voor beleggers in schaliebedrijven. Zelfs de kortstondige piek in de olieprijs, onder andere als gevolg van de drone-aanval op Saudi Aramco, bracht obligatiebeleggers in de energiesector slechts kortstondig verlichting, merkt Amundi op. De oliesector heeft weer het stokje overgenomen van de retailsector als slechtst presterende sector binnen de Amerikaanse high yield-obligatiemarkt. Van de 64 wereldwijde defaults in de eerste negen maanden van 2019, vonden er maar liefst negentien (30% van totaal) plaats in de energiesector, tegenover 19% in dezelfde periode vorig jaar. Het aantal defaults in de retailsector halveerde juist. Belangrijkste reden van de zwakke gang van zaken in de Amerikaanse oliemarkt is - wat anders - de daling van de olieprijs van 77 dollar per vat in oktober 2018 naar 42 dollar in december 2018. Inmiddels wordt er voor een vat WTI 56 dollar betaald. De gemiddelde defaultrate binnen het Amerikaanse high yield-obligatiesegment ligt inmiddels op 3%. In de energiesector is het percentage wanbetalingen bijna 2,5 keer zo hoog en ligt op 8%. Energie-obligaties worden verhandeld met een renteopslag van 750 basispunten, dus veel rek is er niet meer. Amundi verwacht niet dat de olie- en gasprijzen op korte termijn structureel gaan stijgen, hetgeen impliceert dat de spreads en distressed-ratio’s in 2020 hoog zullen blijven. Het risico op een spill-over is laag. Een manier om de blootstelling aan energierisico's te verminderen, is volgens Amundi door meer schuld te kopen van energiebedrijven die gespecialiseerd zijn in de verwerking, opslag, transport en marketing van olie en gas. Hun inkomsten worden meestal op basis van volumes berekend in plaats van op heersende olie- en gasprijzen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.