Echt actief zorgt voor minimaal 77 basispunten extra rendement Maar waar gaat het nu eigenlijk om in de actief-passief-discussie? Volgens Northill Capital om een verschil van minimaal 77 basispunten. 17 november 2017 11:50 • Door IEXProfs Redactie Het gemiddelde extra rendement van echt actieve beheerders bedraagt 77 basispunten. Dat blijkt uit een onderzoek naar de prestaties van actieve fondsbeheerders door Northill Capital. Bij Europese en Amerikaanse aandelen is het verschil nog hoger. Met name bij opkomende markten verwatert het voordeel van actief beleggen vrijwel volkomen. Northill Capital definieert echt actief beheer als beheerders die zich op een beleggingscategorie concentreren en die hun beleggingen concentreren op bedrijven die beter dan gemiddeld presteren. In het onderzoek zijn de resultaten van meer dan 5000 fondsen onderzocht. De prestaties gelden voor een periode van vijf jaar tot eind 2015. Als alle actieve beheerders gezamenlijk worden genomen dan blijkt het gemiddelde extra rendement dat ten opzichte van passieve fondsen wordt behaald te dalen. Stabiliteit van belang Voor alle actieve beheerders gezamenlijk is slechts sprake van een extra rendement van 24 basispunten op jaarbasis. De onderlinge verschillen in de diverse beleggingscategorieën is ook groot. Zo blijken actieve beheerders aanzienlijk minder succesvol als ze zich moeten concentreren op groeibedrijven. Zowel bij grote als middelgrote Amerikaanse bedrijven blijft het rendement van actieve beheerders achter bij de benchmarks. Dat geldt ook voor actieve beheerders met de door Northill gedefinieerde gefocuste aanpak. Uit het onderzoek blijkt verder dat de stabiliteit van het beleggingsteam van groot belang is. Daarbij is het van groot belang dat er sprake is van een collegiale sfeer in dit team. Dit is relatief vaker het geval bij de door Northill als gefocust gekenmerkte fondsen. Bij andere fondsen is vaak sprake van een sterbeheerder. Dat komt de resultaten van dergelijke fondsen niet ten goede. Het uitgebreide onderzoek laat tevens zien dat een hoge omloopsnelheid bij fondsen de prestaties niet ten goede komt. De kans dat de benchmark wordt verslagen is kleiner naarmate de benchmark nauwgezetter wordt gevolgd. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.