De Europese smartbètahype Met de Europese verkoop van factor-ETF's is het de laatste vijf jaar hard gegaan. Detlef Glow van Lipper heeft de cijfers en de vooruitzichten. 31 mei 2017 10:00 • Door Detlef Glow ETF's op basis van zogenaamde factorstrategieën, ook wel bekend als smartbèta, zijn in de afgelopen drie jaar bijzonder populair geworden in Europa. Wie belegt in een factor-ETF volgt een alternatieve index, niet eentje die is ingericht op basis van beurswaarde, zoals bij traditionele indices het geval is, maar gelijkgewogen op basis van een factorstrategie. De idee is dat deze alternatieve indices voor betere risicorendementsverhoudingen zorgen. Als ETF-belegger koop je niet langer de winnaars van gisteren. De vijf belangrijkste factoren, waar beleggers uit kunnen kiezen zijn: Low volatiliteit Momentum Grootte Kwaliteit Waarde Factor-ETF's kunnen regionaal of wereldwijd worden toegepast. Ik noem deze ETF's factor investments (factorbeleggingen) en deze term wordt inmiddels door steeds meer professionele beleggers gebruikt. Verkoopexplosie De verkoop van factor-ETF's begon pas echt in 2011. Aan het einde van dat jaar waren er 27 factor-ETF's te koop die samen een totaal belegd vermogen vertegenwoordigden van 248 miljoen euro. Sindsdien is het hard gegaan. Eind april 2017 bestond de Europese markt van factor-ETF's uit 260 producten die samen goed waren voor 16,8 miljard euro aan belegd vermogen. De Europese smart beta-hype In 2011 en 2012 vielen de verkoopcijfers van factor-ETF's nog reuze mee. De vraag begon pas echt te groeien in 2013. In 2016, toen de inflow het grootste was, bleek ook dat beleggers van factorstrategie konden wisselen. In de eerste zeven maanden van dat jaar kochten belegers vooral low-vol-ETF's om deze vervolgens te verruilen voor waarde-ETF's. Mij verbaast deze kortetermijnhandel, want factorstrategieën zouden juist het beste moeten renderen op de lange termijn, tijdens een gehele economische cyclus. De maandelijkse Europese vraag naar factor-ETF's Alles in 1 Dat een factorstrategie geen garantie biedt dat de markt (van traditionele indices) altijd wordt verslagen, weerhield een deel van de beleggers ervan om factor-ETF's te kopen. Het is de reden dat de Europese ETF-industrie vervolgens multi-factor-ETF's op de markt bracht. Verslaat de ene factor de markt niet, dan de andere wel, zo is de redenering. Voordeel van deze one size fits all-oplossing is dat beleggers niet langer hoeven na te denken welke factor op welk moment het beste werkt. De volgende stap is natuurlijk dat factor investing ook een toepassing krijgt in de obligatiemarkt. Ik ga ervan uit dat de Europese ETF-industrie binnenkort met factor-ETF's komt die zijn toegesneden op de obligatiemarkt. Factorbeleggen is namelijk een belangrijke aandrijver van innovatie in de Europese ETF-industrie. Naast bekende verkopers van smartbetaporducten, zoals First trust en Invesco Powershares, brengt nu ook actief belegger Fidelity International twee producten op de markt. Hoe meer factor-ETF's op de markt komen, hoe meer de belangstelling van beleggers zal worden geprikkeld, waardoor de instroom en het belegde vermogen van smartbètproducten ook de komende jaren gestaag zal doorgroeien, zo is mijn verwachting. Deze trend zet nog wel even door. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.