Overwining Macron slecht nieuws voor obligaties Als Macron zondag de verkiezingen wint dan is dat goed voor aandelen en slecht over obligaties, analyseert NN IP. 3 mei 2017 08:55 • Door IEXProfs Redactie Staatsobligaties uit veilige eurolanden zoals Nederland en Duitsland hebben een opmerkelijk sterk eerste kwartaal achter de rug, maar dat is voorbij als Emmanuel Macron de Franse presidentverkiezingen wint. Dit stelt Nationale Nederlanden Investment Partners in zijn meest recente Marketexpress. Volgens NN IP hebben obligaties het goed gedaan door twee redenen. Ten eerste zochten veel beleggers vanwege de risico’s die horen bij een eventuele overwinning van Marine le Pen de veiligheid op van staatsobligaties. Als Macron gekozen is, hoeft dat niet meer. Hinten Hetzelfde geldt min of meer voor de ECB. Ook deze wacht volgens NN op de overwinnig van Macron. Is dat een feit, dan "kan de Europese Centrale Bank beginnen te hinten op het normaliseren van het monetaire beleid". Dat betekent met andere woorden dat er langzaam een einde komt aan het opkopen van staatsobligaties en dat zorgt automatisch voor een opwaartse druk op de rente, dus dalende koersen. Aandelen kunnen daarentegen juist de wind in de rug krijgen omdat beleggers zich na de Franse verkiezing volledig kunnen concentreren op de economie en de relatief hoge bedrijfswinsten. Aldus NN IP. Cyclicals Het meest positief is NN IP over de financiële sector en cyclische bedrijven zoals producenten van consumentengoederen, industriebedrijven en de ict-sector. Over energie en grondstoffen is NN IP slechts gematigd optimistisch. Energiebedrijven hebben qua winstgevendheid weliswaar een uitstekend kwartaal achter de rug dankzij de hogere olieprijzen, maar veel ruimte naar boven is er niet omdat de winstgevendheid begrenst is door de Amerikaanse producenten van schalieolie. Bij producenten van andere grondstoffen is het grootste risico een groeivertraging in China. Een gemengd beeld geeft ook de vastgoedsector. Op zich is een wereld met hoge economische groei en inflatie uitstekend voor commercieel vastgoed. Er is immers meer vraag naar kantoor- en winkelruimte en de huren zijn vrijwel altijd gekoppeld aan de inflatie. Er is echter een groot gevaar voor vastgoedbedrijven met hoge schulden. Als de rente stijgt, neemt de winstgevendheid van vastgoed af. Bij te veel schulden kunnen bedrijven dan zelfs in de gevarenzone terechtkomen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.