Beleggers verblind door dividend Dividendbeleggen kan aantrekkelijk zijn, maar pas op voor beleggen in bedrijven met alleen een hoog dividend. 23 augustus 2016 11:30 • Door IEXProfs Redactie Particuliere beleggers geven een voorkeur aan dividend en beleggingsfondsen spelen hierop handig in. Dat schrijft Larry Swedroe, directeur onderzoek voor The BAM Alliance, een organisatie van beleggingsadviseurs op ETF.com. Swedroe lijkt zijn hoofd te schudden over de naïviteit van beleggers. Het is voor hen waarschijnlijk lucratiever om een deel van de aandelen te verkopen dan wanneer het bedrijf een dividend uitkeert. Dat heeft vooral met belastingpolitiek te maken. Toch geven beleggers de voorkeur aan bedrijven die een hoog dividend uitkeren. Datzelfde geldt voor beleggingsfondsen die in dit soort bedrijven beleggen. Dat zorgt ervoor dat sommige beleggingsfondsen juist aandelen kopen van bedrijven die op het punt staan dividend uit te keren. Rekening voor beleggers Op die manier kan het dividendrendement van het fonds worden opgekrikt. Dit gaat gepaard met aanzienlijke kosten. In sommige gevallen bedraagt de omloopsnelheid van het fonds, het aantal keren dat het fonds jaarlijks van samenstelling veranderd, meer dan 2000%. Beleggers betalen daar de rekening voor. Voor de waarde van het aandeel maakt het betalen van dividend immers niets uit. De koers daalt met hetzelfde bedrag dat wordt uitgekeerd in de vorm van dividend. Uit een vorig jaar gepubliceerd onderzoek blijkt dat fondsen met een dividendrendement van meer dan 1,38% 6,8% meer geld zien toestromen van beleggers dan fondsen met een lager dividend rendement. Als het dividend rendement meer dan 2% bedraagt is de extra toestroom van beleggingsgelden zelfs 12,2%. Swedroe wijst erop dat het vooral om particuliere beleggers gaat. Institutionele beleggers laten zich niet verleiden tot dit irrationele gedrag, aldus Swedroe. Geen verklaring In China is de situatie nog wonderlijker. Beleggingsfondsen hebben daar niet de verplichting om ontvangen dividenden door te sluizen naar beleggers. In de Verenigde Staten is dat wel het geval. Uit recent onderzoek blijkt dat beheerders van fondsen misbruik maken van de voorkeur van beleggers voor fondsen met een hoog dividendrendement. In plaats van de dividenden door te sluizen, bevoordelen ze zichzelf. Er is volgens Swedroe geen rationele verklaring voor de voorkeur van particuliere beleggers voor fondsen met een hoog dividendrendement. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 16 sep Optimix blijft onderwogen in aandelen Optimix ziet de komende maanden nog een aantal risico’s aan de horizon opdoemen en handhaaft daarom het onderwogen advies voor aandelen. Wel koopt de vermogensbeheerder trendvolgende hedgefondsen.
Assetallocatie 12 sep Liever aandelen dan obligaties, vastgoed en grondstoffen Beleggingsstrateeg Joost van Leenders van Van Lanschot Kempen blijft positief over aandelen, negatief over de meeste obligaties en terughoudend over vastgoed en grondstoffen.
Assetallocatie 12 sep Amerikaanse renteverlaging positief voor opkomende markten De waarde van de Amerikaanse dollar is belangrijk voor elke belegger, maar zeker voor beleggers in de opkomende markten, schrijft econoom Erik Lueth van vermogensbeheerder LGIM.
Assetallocatie 11 sep Europese ETF-beleggers kopen de dip Noussair Aatil van State Street SPDR ETFs buigt zich over de Europese ETF-handel in augustus. Beleggers lieten zich door de techdip in de eerste week niet uit het veld slaan. Wel werd extra bescherming gezocht.
Assetallocatie 10 sep Zit stil als je geknipt wordt! Nu de centrale banken de rentes gaan verlagen, houdt ook obligatiebelegger Gerard Moerman van Aegon AM rekening met verhoogde beursrisico's. Is beleggen in de VIX een slimme hedge?
Assetallocatie 03 sep Welke markt krijgt gelijk? De verschillende markten prijzen verschillende scenario’s in, schrijft Ralph Wessels. Welke krijgt gelijk? De hoofd beleggingsstrategie van ABN AMRO houdt vast aan het scenario van een herstellende wereldeconomie en is daardoor licht positief over aandelen én obligaties.