De problemen van 60-40-verdeling "The 60/40 allocation has two problems—the 60 and the 40," aldus Jeff Geller van J.P. Morgan Asset management. 11 april 2016 10:15 • Door IEXProfs Redactie "The 60/40 allocation has two problems—the “60” and the “40”," aldus Jeff Geller, Co-Chief Investment Officer van J.P. Morgan Asset management. Hij wijst op het ruime monetaire beleid van centrale banken in de afgelopen jaren. Dat heeft volgens Geler niet als een medicijn gewerkt. Het heeft meer als een soort van anabole steroïde gewerkt. Het heeft er namelijk voor gezorgd dat de gemiddelde waarde van aandelen (S&P 500) sinds maart 2009 met 200% is gestegen. De echte problemen van de wereldeconomie, een lage groei en een gebrek aan inflatie, zijn niet opgelost door het beleid van de centrale banken. Deze onderliggende problemen in de wereldeconomie zijn de belangrijkste oorzaak dat het te verwachten rendement voor een traditionele beleggingsportefeuille (60% aandelen/40% obligaties) historisch gezien uitzonderlijk laag zijn. Bewezen goede actieve beleggers Beleggers met een dergelijke portefeuille konden in de vijfjaars-periode vanaf 2009 rekenen op een rendement van 11,9%. "Op dit moment gaan we voor dit jaar uit van een rendement van 6,4%. Onze langetermijnverwachtingen voor een dergelijke portefeuille liggen ook lager dan in het verleden." "Als we onze verwachtingen vergelijken met die van tien jaar geleden, liggen ze op dit moment gemiddeld 1% lager. Daarbij wordt het verwachte rendement berekend bij diverse mogelijke volatiliteitscenario’s." Beleggers kunnen daar volgens Geller wel iets aan doen, erg actief beleggen. Volgens Geller is het zaak om beheerders te vinden die hebben bewezen onder diverse economische omstandigheden bovengemiddelde resultaten te behalen. Het moet dus om beleggingsfondsen gaan met een behoorlijk lang track record. Daarnaast is het wellicht aantrekkelijk om hoogrentende bedrijfsobligaties als een alternatief voor aandelen te gebruiken. Verder kan de belegger ervoor kiezen om wat meer geleend geld, leverage, te gebruiken. Dit is niet zozeer bedoeld om het rendement op te krikken, als wel een manier om de risico’s in de portefeuille te beheersen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.