Solvency II voor assetmanagers Solvency II is ruim een maand oud. Wat betekent het voor assetmanagers die niet insurance friendly zijn? 8 februari 2016 08:40 • Door Fleur van Dalsem Solvency II is ruim een maand oud. Deze nieuwe regels omvatten vergaande eisen voor (her)verzekeraars op het gebied van vereist kapitaal, risicomanagement en rapportages. De invoering betekent grote veranderingen voor verzekeraars door de complexiteit van de berekeningen en focus op risicomanagement. “Eigenlijk dwingt Solvency II verzekeraars te kijken welke assets ze in portefeuille hebben en wat de waarde daarvan is. En dat is een goede zaak,” aldus Sarj Panesar, Global head of business development voor de verzekeringssector voor Societe Generale’s Securities Services. “Het dwingt ze ook om professioneler te opereren. Voorheen bestond de afdeling assetmanagement bij een verzekeraar uit twee man en een spreadsheet, even kort door de bocht. Nu zijn het professionele afdelingen die de afgelopen tijd opgelijnd zijn om volgens Solvency II te rapporteren.” Insurance friendly managers Onafhankelijke assetmanagers die verzekeraars als klant hebben, zullen zich ook moeten conformeren aan de nieuwe regels. “Doen ze dat niet, dan zullen ze niet meer aangenomen worden als assetmanagers door verzekeraars. Ik noem ze de insurance friendly managers. Ik ken voorbeelden van hedgefondsen die niet volgens Solvency II willen of kunnen rapporteren en dus wellicht klanten kwijtraken." Panesar verwacht dat insurance friendly assetmanagers verzekeraars Solvency II-geschikte producten op maat zullen gaan aanbieden. “Met meteen de juiste rapportage erbij. En daar zullen ze een hoop geld voor gaan vragen.” Naar verwachting zullen deze nieuwe regels ook zorgen voor de nodige M&A in verzekeringsland. Net als bij pensioenfondsen is de regeldruk voor kleine partijen door Solvency II weer verder toegenomen. En al die nieuwe regels kosten geld. In landen zoals Frankrijk, met veel kleinere verzekeraars, zullen die kleintjes opgaan in gezondere, grote verzekeraars, aldus Panesar. AFM werkt mee “Tegelijk wordt de drempel om een nieuwe verzekeraar te beginnen in Europa hoger.” “Na 31 maart zullen de eerste kwartaalrapporten van verzekeraars uitkomen volgens de nieuwe rapportageregels. De toezichthouders in Europa hebben natuurlijk al rapportagedata opgevraagd om te kijken of Solverncy II in de praktijk ook uitvoerbaar is. Verzekeraars hebben overigens tot 30 juni om te rapporteren over het eerste kwartaal.” “Of te laat komen een boete betekent? Dat weten we nog niet. Het is wel zo dat in Nederland de AFM vrij behulpzaam is. Zij durven de industrie te helpen, met ze in discussie te treden. In de UK is het zo dat geen data insturen geen optie is. Eerst rapporteren, daarna vragen stellen dus.” Tot slot, regelgeving en toezicht is altijd in beweging. Panesar: “Er zullen, net als bij Mifid, sneller nieuwe opvolgers van Solvency II komen dan de tijd die er tussen Solverncy I en II zat.” Fleur van Dalsem is redacteur bij IEX.nl. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.