Crowdfunding kan leren van banken Dat crowdfunding soms nog geen volwaardig alternatief voor bankfinanciering is, komt door het verschil in onderzoeksinspanning. 23 september 2015 11:45 • Door Bastiaan Bloemink en Ella van Kranenburg Crowdfunding is nieuw, maar financieringsvraagstukken en de risico’s die daarbij horen zijn dat niet. Een belangrijk risico is het faillissement van de geldvrager. Dit is reeds gebeurd waarbij de faillissementen op het Seeds-platform van ABN Amro opvielen. Hoe meer geldvragers zich aandienen hoe groter de kans dat er een aantal tussen zitten die het niet redden. Rol platform Een platform is in essentie een bulletinboard waar geldgevers en beleggers gekoppeld worden. Het platform treedt richting de geldvrager op als adviseur of riskmanager en heeft in die rol een zekere zorgplicht. Het platform moet een due diligence verrichten op de geldvrager en beoordelen of de gekozen financieringsvorm de juiste is voor de geldvrager. Ook in de ogen van de crowd rust op het platform een zorgplicht. Als het platform haar onderzoeks- en zorgplicht beperkt uitlegt dan zal dit duidelijk moeten worden gecommuniceerd met zowel de geldvrager als de crowd. Het platform zal deze plichten niet altijd naast zich neer kunnen leggen. Alternatief voor bankfinanciering De reden dat vaak wordt gekozen voor crowdfunding is dat banken niet meer ruimhartig lenen. Dit ligt niet alleen in het feit dat zij zelf te weinig funding kunnen genereren voor balansversterking. Maar banken kijken ook goed naar de soliditeit en het defaultrisico van geldvragers. Banken hebben een omvangrijk intern apparaat opgezet om financieringsvraagstukken en geldvragers hierop te beoordelen. Bij veel crowdfundingplatformen lijkt een vergelijkbaar apparaat te ontbreken. Hier zou crowdfunding dus nog wat kunnen leren van banken. Waar crowdfunding als volwaardig alternatief van bankfinanciering wil optreden, mag ook worden verwacht dat platformen eenzelfde onderzoeksinspanning leveren als banken. Een gedegen onderzoek op geldvragers mitigeert het risico op faillissementen. Als crowdfunding in staat blijkt financiële bleeders te beperken, zal zij steeds meer onderdeel worden van het establishment. De crowdfundingplatformen die hun onderzoeksplicht beperkt uitleggen, moeten hier transparant over zijn. Op deze platformen is het eerder gokken dan beleggen. Bastiaan Bloemink werkt als adviseur/jurist bij Charco & Dique Risk Management en Compliance. Ella van Kranenburg is advocaat bij Keijser Van der Velden, een nichekantoor dat zich specialiseert op het gebied van het financiële recht. De informatie in deze column is niet bedoeld als juridisch advies. Deel via:
Assetallocatie 12 feb China in het Jaar van het Vuurpaard: geen vuur, wel stabilisatie Fidelity International ziet in het Chinese Jaar van het Vuurpaard, dat op 17 februari begint, een een beleggingsverhaal dat minder spectaculair oogt dan in 2025, maar wel evenwichtiger is. Beleggingsimplicaties?
Assetallocatie 10 feb Winterspelen en beurzen gaan beide voor goud Er blijken volgens obligatiebelegger Gerard Moerman van Aegon AM verrassend veel parallellen tussen de huidige Winterpelen in Milaan en de financiële markten.
Assetallocatie 04 feb Opkomende markten bieden aantrekkelijk instapmoment Ondanks de sterke koersstijgingen in 2025 zijn aandelen uit opkomende markten (EM) nog steeds aanzienlijk ondergewaardeerd. Volgens Stacie Mintz, Head of Quantitative Equity bij PGIM, biedt dit een aantrekkelijk instapmoment. "Na jaren van achterblijvende rendementen ten opzichte van ontwikkelde markten (DM), doen opkomende markten er weer toe."
Assetallocatie 03 feb De zes grijze zwanen van State Street Grijze zwanen zijn onwaarschijnlijke scenario's met een grote beursimpact. De kans is klein maar zeker niet onmogelijk. State Street Investment Management heeft voor dit jaar zes van dit soort scenario's opgesteld met de daarbij behorende beleggingsimplicaties.
Assetallocatie 29 jan Optimix houdt rekening met een tijdelijke correctie van goud en zilver Maar omdat de onderliggende oorzaken voor de prijsstijging van goud en zilver ongewijzigd zijn, houdt Optimix vast aan zijn posities in beide metalen.
Assetallocatie 27 jan Groeimomentum verschuift naar opkomende markten Qian Zhang van vermogensbeheerder Baillie Gifford voorziet een voortzetting van de bullmarkt in opkomende markten: “Sterkere macro-economische fundamenten, een beperkte positionering onder beleggers en de groeiende strategische rol van opkomende markten in technologie, energietransitie en innovatie vormen een solide basis. Dat maakt opkomende markten voor ons aantrekkelijker dan in eerdere cycli.”